廣州藥業升不完？
環球股市要看歐債危機及特別是希臘本周日再大選的取向，此時此刻宜靜觀其變。不過， 個別股票不理會大市走勢「自由波動」，廣州藥業(874) 便是代表作……
一個月前廣藥集團在仲裁獲勝，從加多寶手上完全取回王老吉商標，廣藥H股升上10元，一個月後，股價曾升至14元，近日回吐至12.6元，再升3成半，復牌不足三個月，股價已累積升了一倍。期間，廣藥的股價常隨着與加多寶的口水戰和法律行動而大幅波動，但總括來說，仍屬反覆向好。
加多寶不滿仲裁結果，已要求北京法院推翻原判，指廣藥暫不能生產紅罐王老吉，不過，廣藥有不同解讀，指根據中國法律，仲裁結果立即執行，而法律專家們亦普遍認為，除非法院發現仲裁程序明顯有誤，才有可能推翻原判，而加多寶主要也只是想賺取時間， 及時清理仍印有王老吉字樣的存貨。
消息指銀鷺負責代工
六月初，廣藥在北京舉行發佈會展示其紅罐王老吉，外表與加多寶的差不多，試飲者指口感亦很相同。不過，至今廣藥的紅罐王老吉仍未進入市場，而加多寶的王老吉仍在全國各地出售。雙方都謂會向對方追究。廣藥聲稱要「做大」王老吉品牌，數年後年銷數百億元，市場半信半疑，有指廣藥產能不足，有指其銷售渠道不暢。然而，時間似是站在廣藥這一邊。據廣藥人士披露，已與雀巢旗下的飲品生產商銀鷺達成協議，由後者參與代工生產紅罐王老吉。事實上，銀鷺一向都有代廣藥生產部份綠盒王老吉，生產質量較有保障。
廣藥避重就輕，將先在廣州和廣東省其他地區推出紅罐王老吉，希望在「老家」打敗對手，然後再進軍外省各地。目前，在廣東出售的紅罐王老吉仍然只有加多寶王老吉，一邊印有王老吉，另一邊印有加多寶，雖然加多寶涼茶的廣告攻勢已完全不提王老吉，但在廣東省的超市內，紅罐向着顧客的一面絕大部份仍是王老吉字樣，這對廣藥稍後推出王老吉很有利，因為消費者對加多寶的認知不足。到時將是廣藥另一次上升機會。
不過，兩種外貌和口感相似的紅罐涼茶對打，可能均會以抽獎或低價促銷，加上宣傳費用巨大，到頭來雙方的盈利都會大幅被蠶食。故此，我認為廣藥高位宜套利改玩波幅， 只留下少量作為中長線持有。
投資坐標 - 曾廣標 舊文
