WONG SIR"s ADVICE - 王冠一
平淡一周 利延升浪
(2012年08月06日)
雖然美國7月非農業職位增加了16.3萬份，遠勝預期，但失業率由8.2%升至8.3%，是連續第42個月失業率高踞於8%關口之上。兩者呈背馳，是最好的結果，一方面新創職位增幅強勁，有助提振市場對美國經濟的信心，另一方面，失業率上升，令聯儲局難以關上加推第三輪量化寬鬆措施(QE3)大門。上周五美股成功翻盤，三大指數均收復之前4日的累積跌幅，整周計微升0.17%至0.36%。
歐美三大央行議息在即，投資者採觀望態度，上周初美股窄幅波動，周三聯儲局公布議息結果是首個高潮，最終既沒有QE3，亦沒有下調銀行存款利率或延長維持超低息承諾期限，教市場大失所望。但美國就業報告於議息後兩天公布，待看過數據後，再為加推QE3時間表拍板，是正確決定，何況聯儲局剛延長扭曲操作至今年年底，亦毋須急於推出新猷。
真正高潮是上周四，歐洲兩大央行議息，英倫銀行維持基準利率與購債規模不變，屬意料中事，但歐洲央行未有任何動作令投資者失落。該行行長德拉吉上周言之鑿鑿地表示，會竭盡所能去保護歐元，令市場產生無限憧憬，如今卻變成口惠而實不至。議息有結果後，歐美股市應聲急挫，西班牙及意大利股市雙雙暴挫6%，兩國指標孳息亦因歐洲央行的決定而分別重越7厘和6厘關口。
市場對歐洲央行的決定有點兒反應過敏。雖未有解救歐債危機實質措施推出，但德拉吉為買債列出所需條件如待永久紓困基金(ESM)啟動後才開始、受助國家需先向紓困基金提申請，接受嚴厲監管，及入市將以購買短債為主等，又承諾在數周內公布購買國債計劃，反映已向恢復買債踏出一大步。上周五歐股回揚，便是投資者再三咀嚼其言論內容，再加上西班牙首相拉霍伊暗示會考慮全面求助，歐洲央行又有官員稱，購買成員國主權債毋須所有成員一致通過，意味德國反對聲音未必有效，才令歐股成功反撲。
歐美央行議息過去，本周金融市場予人高潮已過感覺，下一焦點數月底央行年會。投資者現把焦點重投美企業績及美國拍賣720億美元的3年、7年和10年長債。過往美國拍債，美股很大機會先讓路，但本周相對平淡的金融市場反而有利股市延伸升浪，除非歐洲又爆壞消息，才另當別論。港股上周一如所料先揚後挫，但基礎漸穩，上周五把跌幅收窄至僅24點，加上外圍股市造好，本周不妨睇高一線，相信有力衝擊19,800點，進而挑戰2萬點關口。
作者為資深財經評論員，以上純為筆者個人意見，網址：www.wongsir.com.hk 逢周一刊出
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