《大行報告》匯豐：騰訊(00700.HK)估值略過高 重申「減持」評級
2012-09-12 11:19:23
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匯豐環球研究預計，騰訊(00700.HK)互聯網增值服務的經營利潤率有43%，移動及電訊增值服務及網上廣告則分別有38%和29%，但估計E-commerce經營方面會錄得顯著經營利潤率為負21%。該行認為，集團的互聯網增值服務將為日後增長動力，因此預計此業務將價值約每股113-178元。
同時，匯豐相信騰訊現時估值略為過高，2012及13年盈測市盈率分別為27和22倍，三年每股盈利複合增長23%，故維持「減持」評級，目標價221元。預期騰訊會跑輸大市。若風險胃納改善，料投資者會鎖定利潤，換馬至落後股份。(gi/a)
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