《大行報告》高盛將旺旺(00151.HK)升級至「買入」 上調目標價至11.85元
2012-10-09 12:40:45
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高盛認為內地小食、糖果及調味奶市場將有豐厚增長，預料至2017年該市場可增長至700億美元。該行亦認為現代化銷售渠道能刺激旺旺(00151.HK)銷售增長，同時預料在二、三線城市傳統銷售渠道有擴充空間；而現時旺旺的400庫存量單位(SKU)中，只有10%被存放在每個銷售點中，反映尚有增加之可能。
不過高盛強調旺旺有機亦有危，例如市場擴大速度較預期表現為弱、予分銷商回扣過高等，及營運資金紀律均有機會影響集團表現。惟集團每股盈利增長表現及營運資金投資資本現金回報率仍領先同業(該行預期旺旺2012-14年複合年增長率為25%，預測2013年營運資金投資資本現金回報率為38%)，因此將旺旺評級由「中性」升至「買入」，目標價由10.1元上調17%至11.85元。(gi/a)
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