《大行報告》摩通：龍源(00916.HK)評級升至「增持」 目標價上調至6.6元
2013-01-07 14:33:54
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摩根大通表示，由2012年5月配股開始，龍源(00916.HK)跑輸大市超過20%，隨著12月正式完成配售股份，相信股價已反映不利因素，預料未來風電場利用率對龍源的下行影響有限，原因有以下幾點:
1)該行預計未來半年將實施可再生能源配額制，這將令電網公司(及省政府官員)採用更多可再生能源，特別是風力發電，對風電場運營商屬正面因素。 2)由新疆到西北電網的長途輸電線路完成，將增加新疆的跨省送電能力至5吉瓦(GW)，及減輕省內電網擠塞問題。 3)風電行業的新投資下降(1-11月按年下跌23%)，因此現有的風電場面對競爭減少。
該行預料龍源2012年12月的風力發電按年增長將優於11月份，另外該公司於2012年增加了1.6吉瓦的新產能，合乎管理層預期。鑑於上述因素，該行上調龍源2013-2014盈利預測5-10%，目標價由5.5元上調至6.6元。龍源較其他主要獨立發電商(IPPs)現折讓，故相對其他IPPs，較看好龍源。評級由「中性」上調至「增持」。(na/t)
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