《大行報告》花旗：倘中石化(00386.HK)獲注資屬略正面 可提升每股盈利
2013-02-08 10:23:04
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花旗表示，有報道指中石化(00386.HK)擬收購母企中石化集團位於俄羅斯、哥倫比亞、哈薩克斯坦和英國的上遊資產，公司已確認正在考慮該批資產，該行認為交易合適，相關資產全部已投產，估計價值約77億美元，與報道所指的80億美元相若。
而倘若中石化獲注資，消息僅略為正面，假設獲注資80億美元資產，為得到少數股東支持，折讓10%，即價值提升僅8億美元，少於市值1%，惟可提升每股盈利約5.7%。該行認為，為得到少數股東的支持，料是次注資的市盈率合理，估計中石化的原油自給率將由20%升至23%。
該行表示，中石化若獲注資，對其股價正面影響較少，惟因今年預期盈利能力強勁，及憧憬政府今年可實行新煉油利潤機制，相信新年後，燃油價格有望調高，故維持評級「買入」。2013年盈測有望上調，基於2013年市盈率8.5倍，設目標價9.5元，。(ka/t)
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