《大行報告》高盛：對雨潤(01068.HK)發盈警不感意外 料去年蝕4.8億
2013-03-11 10:29:21
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高盛表示，雨潤(01068.HK)上周五收市後發盈警，預料去年利潤按年大跌及錄得虧損。該行表示，並不對此感到意外，因已預期雨潤將錄得虧損4.83億，經常性淨虧損12.83億(不計政府補助及負商譽)。
該行表示，雨潤發盈警，可能是受午餐肉驗出含瘦肉精(鹽酸克倫特羅)影響，令需求疲弱。事件令毛利率受壓，預計2012年上遊/下遊毛利率分別為0.8%/15.7%，遠低於事件發生前的11.2%/29.5%(2010年)，反映瘦肉精事件令雨潤失去定價能力及市場份額。
另外，雨潤上遊銷量增長疲軟(-3%)，低於其全年目標5%的增長。不少企業在食品安全事件後，需12-18個月才回復營業額和利潤，因此料雨潤業務今年將逐步復甦。
受盈警拖累，雨潤股價將受壓，但預料影響有限，因市場早已預料雨潤將錄得虧損。評級維持「中性」。(na/t)
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