黃偉康 論盡股壇 男人最痛
無論大家對於朝鮮領袖金正恩的觀感如何，但他卻可能成為了歷史上極少數的男士，獲得全球關注他到底「射」還是「不射」，因為他的行動可能只是一次發洩，但卻會影響整個亞太區的穩定，尤其是他「射」的時候最重要是準，要知道一位連望遠鏡都可以用錯的男士，可能會有一點困難。
不過，昨天整個亞太區股市大部分均錄得升幅，其中朝鮮鄰近的韓國首爾指數，亦上升超過0.7%，似乎一眾股票投資者，都在下注金正恩「無能力射」，所以最終的結論可能是金正恩正在經歷「男人最痛」。何解？當不斷向世界表達自己「好勁」的理念，但最後大家卻覺得他「無能」，這不是「男人最痛」是甚麼？當然大家可以從另一角度分析，就是金融市場戒心不足，或會是全球股市另一次災難先兆，所以對金正恩的警告視若無睹，不是正面信號。不過，問題是當市場仍未出現瘋狂局面，戒心不足會否真的出現災難？或者有不少投資者覺得，在美國經濟未完全復甦之際，美股卻持續創出新高，這不算瘋狂算是甚麼？不過各位要留意，現時美股升勢並沒有成交支持，某程度可以稱為「乾升」，但要知道，沒有「股災」會在股市「乾升」時。不信？回顧1997年及2007年的「股災」，發生的時候全球股市之成交都出現大增的情況。而且，現在美國金融市場之現象，之前已經解讀過，就是經濟與股票市場可能會各走各路，更重要是當各國央行繼續維持現有的貨幣政策，全球流動性並不缺乏，但卻因為歐洲的債務危機未完全解決，同時中國經濟存在極多不明朗的因素下，所以令資金欠缺出路，所以美股及美國國債可以同時處於高位，並沒有如之前般，債價上升時股價卻下跌之現象。不過，正因為不少資金仍然只對美元資產具有信心，所以亦令不少資產無法如美股般，突破2007年的高位。就以內地股市為例，無論中國經濟如何因為08至09年的救市政策，而出現不平衡甚至泡沫化之現象，但上證指數卻出現舉步維艱之現象，雖然當中涉及大小非之因素，又或者不少資金流向房地產市場令中國股市失去動力，但更重要的因素是不少投資者對中國金融市場的看法，仍然十分冷靜。故此，惠譽將中國長期本幣信貸評級由AA-，下調一級至A+，以反映中國信貸高速膨脹及影子銀行擴張，這的確是一個很好的警告，而且包括影子銀行活動在內，中國總體信貸規模佔GDP的比例可能高達198%的確是一個危機，可是對比美國債務佔GDP的比例仍高達350%，中國的情況其實不算嚴重，所以這次評級下調絕對不會令資金大舉流出中國。而更重要是，資金仍未在中國金融市場瘋狂，惠譽之報告又算是甚麼？ 黃偉康 (逢周一至周五見報)
筆者為獨立股評人
wong.waihong@yahoo.com
weibo.com/wongwaihong
論盡股壇 - 黃偉康 舊文
