財智語陸：破位要靠資金流入 - 陳永陸
港股昨日繼續顯著上升，在中美股市回吐下仍有此升幅，的確有點令人摸不著頭腦，這現象相信與期指轉倉活動及一些空倉回補的買盤有關。
不過，之前提過一個論點，就是儘管指數大上大落，但整體氣氛有改善，尤其強勢股不斷見資金低吸手影，大部份更是破頂上升。當然，目前港股整體成交未見配合，極其量我仍視之為資金汰弱留強的換馬行動，港股要真正轉強，還需要資金重新流入作配合。
事實上，恒指由低位反彈了約1,000點，而美電卻企穩於7.76水平，反映資金未全面回流港股，近日港股反彈，或者只是一次挾淡倉行動，甚至只是炒上落市的反彈而已。
A股大調整機會微
現時市場最擔心的或是中國經濟會否出現硬著陸，但可以肯定的是，人行不斷作出「正回購」行動，而非加大銀行的貸款空間去刺激經濟，這代表中央政府對經濟前景仍具信心，一切在掌握之中，所以投資者不應對中國經濟過份憂慮，尤其是A股處於低位，出現大調整機會其實不高。
反而歐洲央行短期內會否再度減息，以及金價走向，卻是值得留意的問題。雖然歐洲央行減息，應不會令全球金融市場的流動性即時大增，對亞太區股市而言，亦難有刺激作用，但心理上也有益處。
與此同時，金價早前下跌，反映有投資者可能將資金由金市抽調至其他市場，相信在債息跌至極低水平下，流入債市之機會不高，反而股市有機會受惠，同時由於美股已突破07年高位，但大中華區市場仍處低位，如金市流出的資金覺得在通脹壓力有限，大中華區經濟可望受惠下，或會在未來一至兩個月逐步流入A股及H股市場，現在我們可緊盯資金流向，即使入市仍宜分注。
陳永陸
獨立股評人
上一則: 實戰理論：金價反彈未脫熊市 - 沈振盈
下一則: 青心直說：楊元慶成功開竅 - 胡孟青
財智語陸 - 陳永陸 舊文
