《大行報告》摩通：中鐵建(01186.HK)中期鐵路投資目標不變 評級「增持」
2013-04-09 11:28:29
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摩根大通表示，中鐵建(01186.HK)管理層相信，中國鐵路總公司(CRC)的成立，將引導運作以市場為導向，令鐵路投資可持續發展。管理層預料今年可實現鐵路固定資產投資目標(包括5200億人民幣土木工程)，預期未來新項目的貢獻將增加。
另外，中鐵建的中期鐵路投資目標維持不變。根據《十二五》規劃，到2015年全國鐵路營運里程將達12萬公里，管理層預期2014-2015年的建築支出，不會少於今年。
該行指，中國近年的鐵路投資迅速增加，對中鐵建來說，鐵路建設的利潤，較其他基建工程高，去年該項業務的毛利率達10.92%，預料未來數年鐵路建設的營收貢獻將持續增加，因過去兩年新訂單增長強勁。此外，管理層預期毛利率將進一步上升。評級「增持」。(na/u)
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