即市新聞
08/04/2013 12:15
《運籌帷幄－梁業豪》投資者的祟洋心理
《運籌帷幄》除財力較大外，大戶的財技亦較其他市場參與者為高。他們擁有行內最頂尖的
人才和精密的分析及買賣系統，因而較能作出快捷而正確的買賣決定。財力與財技之間，筆者認
為，後者較為重要，亦為大戶多為贏家的主要原因。另一方面，大戶有較其他市場參與者為多的
市場消息來源，故能更快對其後呈現突變的市況作出正確的反應。當然，大戶本身亦為市場消息
來源之一，特別是一些外資大型證券行發表的研究報告，因受大眾投資者重視，常對市況產生很
大的影響。由於這些研究報告乃由證券行本身的研究部發出，近月樓台先得月，他們自然能夠較
快作出正確的反應，並從中得益。
為甚麼大眾投資者會這麼重視外資大型證券行發表的研究報告呢？從華資證券行所發表的研
究報告不受重視的情況來看，大家可能會認為，本地投資者的祟洋心理十分嚴重。然而，若論質
素，於人力與物力均較強的優勢下，外資大型證券行所發表的研究報告的確較佳。最重要的，還
是他們的客戶均為擁有龐大資金的投資者；某隻股價的投資評級或目標價被調高後，經紀會將研
究部所發出研究報告電傳予其客戶，讓其於傳媒仍未報道有關報告內容前，可優先考慮買入該股
。試想，只要有四分一客戶投入新資金，短期股價便會易升難跌。至於大戶，當然會預先於市場
內累積期貨好倉，以槓桿形式謀取巨大的利潤。
「股市未動，期指先行。」期指乃大戶於港股市場內圖利的重要工具，走勢上對現貨表現有
很大的指導性，並能啟示整體大市的後向。緊貼期指，追蹤大戶，自能洞悉其部署，早著先機！
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《經濟通及交易通首席顧問梁業豪》(微博：ｓｉｎａ﹒ＢｅｎｎｙＬｅｕｎｇ﹒ｃｏｍ)
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