金融High Tea——縮水馬甲內衣
2013年5月9日
港股昨日算係威番少少，升197點，升幅多過內地股市，一個可能是炒炒微型「港股直通車」。2007年「港股直通車」臨門脫腳，國務院日前召開常務會議，總理李克強首次提出「建立個人投資者境外投資制度」，意味着中國境外投資制度由目前的部份機構投資者(QDII)可以玩，將擴大至個人投資者(QDII2)，個體戶可以出外炒港股炒美股。
經歷幾年咁多變化，市場對「直通車」的期望降晒溫，但深圳市摩銀投資管理的李偉斌話，國務院發佈個人投資境外的消息對港股影響深遠，內地大量資金出海，美股和港股市場最受關注，特別是緊靠內地的港股，港股未來3年有望如大摩所言沖至5萬點(咁誇張？)。不過，因為這涉及到相關細則制定，效果不會立竿見影，而是逐步發酵。
有分析認為「個人投資者境外投資制度」對A股會有不利影響，因為會導致內地資金分流，呢兩日滬深兩市都跑輸港股，估計係受到這個消息出台影響。
港股直通車又出籠
有另一派分析睇法則認為，如果將A股和國際市場的估值比較，其實有優勢，因此沒有太多的資金分流壓力。對比A股、H股的大藍籌，A股普遍低於H股。A股新近一輪上漲，實際上係合資格境外機構投資者(QFII)和人民幣合資格境外機構投資者(RQFII)的力度加大了，導致海外資金流入。
我就認為這兩個分析互相矛盾，若然內地股市估值都唔係咁高，照計唔會有太多資金外流，咁對港股的幫助有限。而且資金只會流向熱炒的市場，若以目前形勢看，內地個人資金流向美股的機會仲大。無論如何，這個政策如何發展，值得留意，可能一直當佢無到，過幾個月半年突然炒上，亦未可知。
另外，國務院常委會議強調「穩步推出利率匯率市場化改革措施」，意味中國已進入到核心利率市場化的階段。不過，德勤認為現階段實現利率完全市場化的條件還不夠成熟，該行最近做了一個相關的市場調查，結果顯示，有53%受訪者認為中國要完全實現利率市場化還需要5至10年的時間；有96%的大型國有銀行認為，利率市場化將會直接衝擊銀行傳統業務，息差收入將會減少；有92%則認為政策會加劇價格戰，銀行的業績也會受到影響，對股份制銀行和其他中小型銀行不利。
日股大飛升多嘢玩
隨着利率市場化的政策推進，競爭加大，息差收窄，內銀一定無咁好賺，揸住內銀股的朋友要有心理準備。
中環茶友傳來一段好好笑的消息，日本黛安芬內衣公司發佈了一組新概念女性馬甲內衣，名為「安倍經濟戰略馬甲」，可以讓胸圍增大2%，與日本央行制定的2%通脹目標一樣。最搞鬼的是馬甲使用日本七福神弁財天的設計，整體採用了象徵財運的金色，在胸部下方添加了三箭，分別代表「美、富、知」。
我話日本仔大力放水令股市生番晒，真係創意都多咗，女性內衣都玩埋一份，本來呢啲騎呢嘢照計只可以惹起注意，好難增加內衣銷售，但大家唔知今年至今日股升咗37.4%，港股只係升2.6%，簡直係「打邊爐同打屁股」之比，日本股民炒股賺咗錢，見到呢件「安倍經濟戰略馬甲」大感興奮亦未可知，但若按比例計，日本內衣可以豐胸2%，香港內衣只可以豐胸0.14%，唔用大鏡都睇唔到，香港股民買咗港股謝晒都好正常噃。
陸羽仁
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