實戰理論：面對大戶戒急戒躁 - 沈振盈
■大戶經常在市場驚魂甫定時製造震盪，打擊散戶信心。資料圖片
承接前日的單日轉向，昨日港股持續升勢，恒指在大成交之下回升482點。A股表現雖然較為遜色，但陰陽燭也是「針底」形態，仍是向好的訊號。這兩天的市況，可以用「毒辣」來形容。前日在回升之前，下午先向下急殺，而昨日上午高開後，也顯出乏力狀況，到下午3時後才現蜂擁買盤。
內銀股早前沽得勁，昨日亦彈得急。其實這是相對的，因為之前壞消息被過份誇大，導致股價過份低殘，兼且引來大量淡倉。只要消息一有變數，單是補倉盤之推動力，也能夠令股價急速地上升。前晚人行公佈的言論中，最值得重視的，就是個別銀行已得到人行放水，這跟筆者一直強調的論點不謀而合，就是「水緊」原因，在於中央取態，非不能也，實不為也。
內銀股有長?價值
而為與不為，只在於銀行管理層能否撥亂反正，重拾正軌。這是國家整個金融改革歷程中，最關鍵的一環，即是跟故有的利益集團博弈，能駕馭之，則暢通無阻；若被牽引，則徒勞無功。現時的形勢，應是朝著樂觀的方向去發展。
從政治角度分析，兩會前新領導層即發出全力打貪言論，筆者已指出習李將沿著胡溫的路線走。而社會上有人認為是胡溫裸退的看法，其實是捉錯用神。而當兩會交棒之時，習近平可即時當選中央軍委主席，已知其實權在握，絕不需投鼠忌器。故此，今次的拆息風暴，正顯示著習李的領導是控制大局。這對中國長遠的經濟及金融發展，燃燒起新的希望，內銀股在未來五至十年，具備了長?的投資價值。
當然，股價的升跌是有秩序的，市場的情緒剛驚魂甫定，大戶每每利用此刻來製造震盪，打擊散戶信心。要面對大戶，惟有戒急戒躁。
沈振盈
證監會持牌人士
上一則: 曾淵滄專欄：收息股吸引力再現 - 曾淵滄
下一則: 財智語陸：細注落場無傷大雅 - 陳永陸
實戰理論 - 沈振盈 舊文
