實戰理論：投資最忌盲目長線 - 沈振盈
■七十年代高位買入澳元的蟹貨，要30年才鬆綁。資料圖片
大市反彈三日後，恒指昨日最高見20713點，剛好回升至6月20日的下跌裂口底部。此乃技術阻力位，出現回調也屬正常。昨日上午指數頂住高位嘜完結算價後，下午開始出現沽壓。下周一為假期，今日市況相信沒有太大的波動，一來資金未必肯積極入市，二來淡友也未必敢貿然做重倉。
內銀股經過兩日勁彈後，開始?氣。以現價計，內銀股仍是超值。而早前中央的強硬手段，相信可有效控制過度放貸，提升穩健性。
下周一港股休市，又是一個不明朗因素。暫時看，美股及日股仍未有利淡的訊號，唯一擔心的，是道指已回升至15000點心理關口水平，技術上或許會出現震盪。另一方面，近期美債再度走弱，長債孳息率回升，此因素將影響港股走勢。
澳元蟹貨30年才鬆綁
美?強勢，金價再散，1,200美元的目標價較筆者預期來得早，看來資金流向的威力，確實非同小可。由於金市進入熊市已是不爭事實，縱使出現技術性反彈，也不宜撈底，策略上應是逢反彈造淡。美元升浪對投資市場的影響，除了黃金之外便輪到澳元。不少香港市民，一直貪高息對投資澳元情有獨鍾。但最慘的是大部份人皆簡單化地以為投資貨幣是最穩陣，而忽略了周期性的方向。不知大家是否記得在七十年代澳元高位買入的蟹貨，要到何時才鬆綁？差不多要30年。每個市場的起跌是有周期性的，股市、樓市、外幣及商品皆如是，盲目的長線，眼光只短淺地放在高息，其實是最錯誤的投資方法。
年多前筆者所述的三大高危投資：黃金、本地房地產及人民幣。現時黃金已確認跌浪，樓市亦確認見頂，只欠人民幣仍在聚頂。最終能否命中此三重彩，大家拭目以待。
沈振盈
證監會持牌人士
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