《大行報告》大摩升蒙牛(02319.HK)目標價至35.5元 評級「增持」
2013-07-19 11:40:49
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摩根士丹利在報告中表示，儘管蒙牛(02319.HK)股價近日急升，仍然是該行在食品飲品板塊中的首選。該行認為最新的交易將於中、長期帶來潛在的協同效應。該行預計，蒙牛的基本面改善可令其於2014-15年有更強勁的盈利勢頭，目標價相應由26元升至35.5元，重申「增持」評級。
該行指出，蒙牛的資產折讓由去年12月的50%收窄至目前的20%，新的目標價是按資產值折讓10%而定的。經該行重估其前景價值，風險回報比率仍然是有上升潛力。預期蒙牛的盈利增長將在2013年見底，2013-15年的複合增長率將加速至26%，令其股本回報率由2013年的10%升至2015年的13%。
該行又認為，市場對蒙牛信心改善會另一支催化劑，加上該行預期公司重構的正面影響目前尚未發揮，新收購的協同效應也尚未在股價反映。(bi/u)
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