《大行報告》匯豐升中移動(00941.HK)目標價至101元 重申「增持」
2013-09-10 12:16:44
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匯豐環球證券認為，市場低估了中移動(00941.HK)可能推出蘋果TD手機的重要性，因iPhone可助公司留著高端客戶。該行留意到，中國的大眾智能手機價格介乎800-1000元人民幣，即使是廉價版iPhone亦需2500-3000元人民幣，故仍然針對國內的高端客戶。
蘋果在華具有巨大的發展空間，而因內地無法轉移號碼至另一網絡商，中移動目前仍然擁有大部份高端客戶。雖然中移動在灰色市場招攬iPhone用戶的態度相當積極，但由於現時中移與蘋果仍未就iPhone正式簽約合作，故目前iPhone未能支援中移3G TDS-CDMA網絡，該行相信一旦雙方正式合作，定必帶動中移收入上升。
中移動最大的挑戰為數據能否帶來盈利，因上半年的數據流量按年升129%，惟無線數據收入僅增62%，主要由於用戶偏向使用低成本的Wi-Fi。該行相信，中國版iPhone可每月產生400-500MB數據流量，相當於其他智能手機用戶的平均用量2-3倍。
匯豐認為網絡可支援2500萬部iPhone，用戶將每月多支付30元，便可利用TD iPhone充分享受無線網絡帶來的體驗。基於內地4G LTE網絡有望出台，及智能手機不斷地推出，目標價由94元升至101元，重申「增持」。(ka/t)
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