基金觀點：股票前景勝債券
■按現時市況，可以預期股票表現應受惠於經濟增長而較債券優勝。路透社
聯儲局雖於上周宣佈維持買債規模，但從宏觀看，已發展地區的經濟增長仍在持續復蘇。百達預料美國的增長率於下半年有望提升至3%、歐元區有可能擺脫衰退，而日本經濟亦續有改善。近期，德國、英國和美國的企業資本開支錄得強勁增長，這將會是區內經濟持續復蘇的引擎。
投資市場方面，股票現時的估值普遍較債券吸引，預料明年歐美企業盈利增長以至前景持續樂觀，將有利相關股票表現。另外，聯儲局早已表明當經濟增長力度足以支持減少買債時，才會考慮逐步退市，可預期股票的表現應受惠於經濟增長而較債券優勝。
據以往經驗及歷史數據顯示，當經濟向好時，通脹壓力亦應運而生，要避免資本被通脹蠶食，投資者可多留意提供吸引固定收益的投資工具，例如高息股。
總結而言，預期已發展地區在未來一段時間，應會保持不俗的復蘇勢頭，形勢更可能較部份新興國家理想。
此外，由於聯儲局退市的決定將建基於經濟轉強步伐，在此情況下，股票的表現料會較債券優勝。
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