《大行報告》瑞信降級美高梅(02282.HK)至「中性」 目標價升至29.4元
2013-10-16 12:48:37
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瑞信報告料美高梅(02282.HK)第三季物業EBITDA按年增24%至1.97億美元，按季則跌11%，主要由於贏率不理想，及市場份額下跌約0.6個百分點至9.8%。
該行指，在美高梅路(乙水)項目於2016年上半年開幕前，美高梅的市場份額將仍然受壓，由於在路(乙水)項目投放資金，相信美高梅不會增加派息比率。市場已預期，效率優化會為美高梅帶來盈利增長，而其年初至今的強勁表現亦已反映該因素。不過，該行認為其盈利進一步上行、跑贏同業的空間有限。
為反映美高梅市佔率收縮，該行下調其2013-15年盈測2-4%，目標價由26.6元上調至29.4元，評級由「跑贏大市」下調至「中性」。(na/u)
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