市場為何不怕退市？
為何市場無懼退市？先看法新社報道：由於包括就業數據在內等一系列經濟數據向好，上周國際大宗商品價格漲跌互現。紐約原油期貨價格創十月以來新高，而國際金價則跌至五月低點。
受經濟向好、庫存減少等多重利好因素提振，上周國際油價明顯回暖。截至六日收盤，紐約商品交易所14年1月交貨的輕質原油期貨價格漲0.27美元，收於每桶97.65美元。2014年交貨的倫敦布蘭特原油期貨價格上漲0.63美元，收每桶111.61美元，漲幅為0.57％。
美國勞工部六日公布的數據顯示，11月失業率從前一個月7.3％降至7％，較年初下降近一個百分點，創08年11月以來新低。11月美國非農新增崗位20.3萬個，超過市場預期。分析師指出，更多的美國人工作意味著更多的駕車出行，這提振了市場對原油的需求預期。
數據強勁證明經濟好轉
上周公布的一系列經濟數據顯示美國經濟復甦。美國商務部五日公布的修正數據顯示，今年第三季度美國實際國內生產總值按年率計算增長3.6％，增幅高於此前估測的2.8％，也高於前一季度的2.5％。這是美國經濟連續第十個季度保持增長。作為全球重要的原油消費國，美國經濟向好利好原油需求。
另一方面，由於美國經濟數據向好，市場對於美聯儲收緊量化寬鬆的預期增強，弱化了黃金作為貴金屬的避險屬性。受此影響，國際金價上周大幅下挫，一度跌至每盎司1210.60美元，創五個月來的最低水平。截至六日收盤，紐約商品交易所黃金期貨市場交投最活躍的2014年2月合約收於每盎司1229美元，比前一交易日下跌0.23％。
分析人士認為，大宗商品後市走勢會繼續分化，同漲同跌現象會減少，年底政策紅利和備貨預期會支撐商品總體表現抗跌。
這個是普羅傳媒刊出有關上周五公布的美國經濟數據及市場反應的料，看了之後，大家總不明白為何之前市場擔心退市，但上周五就不擔心退市。
昨早，筆者在經濟通的選股情報欄作了個推測，文如下：
今年諾貝爾經濟獎得主之一是講有效市場，即消息很快被市場消化並反映於股價中，但上周五(六日)的就業數據好，美股又升，反映市場並非有效。
利用消息 造成有效市場炒作
候任美儲局主席耶倫早早已講過雖然退市，但低息仍會維持一段長時間，市場在信與不信間，拖拉了逾月，直到上周五，當公布好的就業數據而美股仍升時，就謂是相信了耶倫之語，真的有退市，有低息，為甚麼華爾街要逾月才可消化，理解耶倫的消息？
此中原因有二：一、市上千百萬人，各人想法不一，加上一個銀有兩面，各人對消息的「消化」能力不一，故股價不是有效市場之反映；反之，到今日之後，當市場意見統一了，有效市場始可成立，這就是炒家格言之一，消息傳時買賣，消息證實後清貨，就是謂消息證實(即市場有效)便冇得炒。二、大戶要散貨，故市場會對壞消息冇反應，魔笛開始奏，泡沫將勁起，按過往歷史，可連炒多六個月便收工。
此時此刻，閣下炒不炒？由你，筆者就已入市了，估計今周恒指可望企24000上三天或以上，將讓好友確認升市，讓淡友舉手投降。
但為甚麼市場會一下子驚覺？一個可能原因是看見了附圖，該圖反映自2011年以來，美國工人的工資逐年下降，收入少，支出也不能不削，結果就是：賺縮、使縮，愈返工愈縮(工資與支出)，這不是有汗出，冇糧出，而是汗多出，糧少出，生活開支冇得出，耶倫是精於研究職業/收入經濟的，看見此圖，你敢退市便加息？
工人收入仍處偏低水平
美國工人汗多出，糧少出，何以為生？靠政府救濟，《華盛頓日報》上周三報道，美國的銀行出納員，每年合領九億美元美國政府福利，其中醫療佔5.3億，收入稅退稅(要收入低於某個水平才會有退稅)2.5億，食物券津貼1.05億。美國銀行業的出納員日日與錢為伍，但出納員就自己不夠生活費，是否對這看似富貴的銀行業一大諷刺？
12月5日，美國有快餐業工人示威，他們要求將時薪由目前的九元，增至15元，在此之前，就有報道，在麥當奴工作的時薪工人，要自己帶午飯，因他所賺，不足以讓他有能力去吃「老麥」作午餐。
一般人認為在麥當奴工作，一定有免費「老麥」，事實不然，美國不少麥當奴是專營店性質，該店老闆是可按當地的勞工工資和福利情況來招聘員工，結果就是怎會老闆不想賺多個錢？於是麥當奴工人就只好自帶午餐。當工人的收入少，支出少時，美國的通脹也上不了，息率怎上？所以光看有幾多人就業是不足以反映美國市場息率上升壓力，要就業多，高薪糧準，加班多，才可帶來消費，才可以有通脹，才可以有息率上升壓力，當快餐業工人都吃不起快餐時，美儲局能加幾多息？
不過要不要加息，又有另兩個關鍵，明天談。
點石成金 - 石鏡泉 舊文
