勢
7月9日本欄謂港股見頂？結果當日港股跌了300多點，恒指見過231區，期指見過230區，期指夜期見過228區，是否已調整完？
不知。只要日後恒指升穿236，以至只是升穿233，都可是調整完之兆。
當然，由調整完畢到回升，中間還可以有一段不平坦的路，但總的前提是，中國經濟與A股之勢，似乎為港股鋪了個台階。
古有韓非子，其論勢篇有謂：「立尺材於山上，材非長也，勢使然也。」意謂在山上豎一短木材，此短木雖短，但山高，於是人人都見到此高山上之木，今時港股亦然。
周前港滙轉強，金管局入市接港元買盤，當時筆者謂，是否真有資金流入要看有沒有資金再流入，如果資金只流入一天，可以只屬個別事故，要流入多幾天，才可以算是真有資金流入。結果上周四起金管局數度入市，使到本周二本港銀行體系結餘增至1,928億元。自7月1日以來十度注資，金管局已向市場注資289億港元。
熱錢流入股市基金
港滙轉強可以一如銀行公會主席和廣北所言，是因為商業活動，而非來買股，但如看到南方A50所發行的基金單位已達歷史新高時，投資者就要考慮，大戶入貨是愈入愈低之語，有其真實性。
本港有錢流入，股市基金亦同時間吸資，反映吸資趨勢同步。據傑富瑞(Jefferies)的資金流向統計顯示，截至上周三止的一周(7月3日至9日)，中國基金吸資4.48億美元(約34.72億港元)，高於5周平均吸資速度，顯示資金流入股市速度仍然強勁，利好後市表現。
至於中港股市基金亦連續5周吸資，為逾7個月以來最長的吸資周期，本周再錄得5.46億美元(約42億港元)資金淨流入，繼續利好大市氣氛。
有中資券商指出，資金於半年結後持續來港，料與基金經理作下半年重新部署有關，「近日大市未見大手成交，相信是基金經理仍等待買貨時機」。他續指，基金經理短期內會選擇估值吸引的板塊，故恒指或未必見大幅上升。
大華繼顯指出，第三季是中資股最佳時機，因為環球宏觀數據更趨正面，以及寬鬆貨幣政策持續，看好金屬、中型銀行等板塊，滬港通於第四季成為進一步催化劑。
三大家族基金買中國
另據《21世紀經濟》報道，比爾蓋茨夫婦、洛克菲勒家族以及羅斯柴爾德家族，這三個家族基金成立時間分別是15年前、百年前、數百年前，可謂海外「老中青」三代家族基金代表。他們投資取向有代表性，歸集三個家族基金近些年的投資方向不難看出，它們有很大的趨同性。比如都對高科技領域的投資愈來愈感興趣。近三年來，羅斯柴爾德家族旗下的RIT基金加大了對新科技類、消費品、生物技術、通訊設備和互聯網服務領域的投入比重，同時逐步縮減了對黃金和稀有金屬、政府債券的投入；洛克菲勒家族對新興產業的理解頗為深刻，在新興互聯網市場上，是蘋果、Google、Facebook、思科和Twitter等計算機和互聯網企業的十大股東之一；比爾蓋茨基金會近年來投資的公司涉及能源存儲技術和設備研發、空氣能源存儲、電池技術研發等，近期還投資了人造雞蛋等。
又比如，它們都對亞太尤其是中國的投資產生濃厚興趣。據飛笛資訊不完全統計，2010年至2014年期間，吉利收購沃爾沃，阿里全資收購美國網店零售服務商Vendio公司，鄭裕彤參股的輝山乳業(06863)H股IPO，阿里巴巴上市等多宗大型併購或IPO中，羅斯柴爾德均有參與，其在中國的投資也在增多；洛克菲勒家族基金早在2008年就提出要將50％的資金投入到亞太，尤其是中國；比爾蓋茨基金最近剛剛投資了廣東郎聖藥業，其在中國的投資步伐也在加快。
這三個家族基金都對中國市場感到興趣，亦是勢使然也，CNBC有文，謂到2030年，中國股市會是全球第二大資產值的股市，在這種情況下，能迄立百年的家族基金，怎不會及早部署，買點中國？他們買乜，不知，但肯定是有盈利支持的，絕不會是長時期不派息的夢幻股，幾時買？如果他們遲早買，我們港人就不如早點買。
渣打發了個報告：據渣打內部統計，香港3月份已重現資金流入現象，及至5月已累計流入1,510億元，抵銷了年初流出的1,070億元，而流入規模亦可比2012年底美國推行第三輪量寬時湧入香港的熱錢。該行相信6、7月只會見到此趨勢持續，因目前亞洲普遍出現資金流入現象。
此外，每年10月尾、11月初均是企業調回資金交稅的高峰期，加上港元息口仍高於美元息口，相關因素均會令港滙持續強勢。
渣打指出，今年中旬，美元兌港元的遠期合約點子出現溢價趨勢，以往通常是較現貨價折讓居多，反映港元較美元的息口相對緊絀，可能是由半年結港元資金需求增加、企業派息及美元流動性充裕帶動。
因此，筆者提出市靜到得人驚，港股見頂之時，仍是倡議投資者可以考慮Buy on Dip，趁跌買。港期指夜期跌至228區算否已調整完？不能排除，要看今周能否升上233至236而定，不過如大家都是十五、十六，不知如何時，不妨買個鐵三角，就是：
盈富基金(02800)、恒生H股ETF(02828)，南方A50(02822)應是未來這個買中國的勢所使然的得益者。一定加上這句：投資有風險，請大家運用自己智慧去思考，不要信曬筆者，輸咗無得賠，贏咗請捐錢做善事。
點石成金 - 石鏡泉 舊文
