何車500：昆能見底追落後
昆侖能源(135)上月跌13%(紅指跌8%)，本月最低跌11%(紅指本月升2%)，在10元水平守穩，昨收10.28元，年初至今大跌25%，料已見底，可追落後。
1)中石油(857)總市值1.79萬億元，在內地排第一，在全球排第二，僅次於艾克森(美XOM)的3.15萬億元，旗下在港掛牌股份只有昆能，昆能市值830億元只及中石油的4.6%。市場經常憧憬昆能不斷注資，母公司將其湊大，故多年來享有較高估值。
2)昆能原名中油香港，原為石油股，由中石油注資及易名後，天然氣銷售、接收站等業務已佔逾四分之三盈利，故屬燃氣股多過石油股。彭博綜合預測，今年預期PE12.8倍，較過去五年平均18.2倍折讓30%，亦遠低於同類股平均的19倍。
3)昆能今年預期PB1.50倍，較同業平均的3倍折讓一半。美國期油6月下旬至今大跌21%，料已見底，開始反彈，對石油相關股將有刺激。
★大行本月給予昆能最高目標價的是15.50元(麥格理，10月9日)，最低的是9元(瑞銀，10月16日)，平均目標價12.13元。
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