濠賭受壓
2014/11/3 上午 08:41:15
網誌分類: 經濟
日本央行上周五突然宣布加碼泵水救市，掀起股市升浪，日股抽高5%，整個亞洲股市齊齊炒上，中港股市齊漲超過1%。到歐洲仲升得勁，歐洲股市平均升1.8%，其中德國股市及法國股市齊漲超2.2%！美股亦唔弱，杜指及標普500指數齊創歷史收市新高。杜指升195點，收報17390點；標普500指數漲23點至2018點，漲幅都超過1.1%。納指跑贏大市，升65點至4631點，漲幅1.4%。
日本央行將上周五宣布將年度購買資産計劃規模擴大至80萬億日圓，平均每月泵水超過590億美元。《華爾街日報》話，日本央行的加強刺激經濟措施，似乎正在測試貨幣政策的極限。事實上，按一年半前推出的資産購買計劃計算，日本央行的資産佔日本經濟的比重接近60%，已經遠高過美國、英國和歐元區央行。
日本加碼印鈔票，再加埋歐央行今個月開始嘅寬化寬鬆，水量認真猛烈，至於會唔會好似上次美國狂印銀紙咁，熱錢全球亂竄，好多流入咗新興市場，唔少分析都覺得即使有，都唔會好多，反而大部會流入美國嘅機會大些，由於係美國經濟復甦步伐愈來愈強勁，正在公布的美企季度業績靚仔，消費者信心爆膨，最新公布的第三季GDP增長3.5%，更係超過市場預期嘅3%。
上周五出爐的經濟數據亦不俗，美國10月芝加哥採購經理人指數(PMI)增至66.2，明顯好過市場預期，且創出1年來新高。10月消費者信心指數終值為86.9，超過9月84.6的終值，亦高於市場預期，同時創下2007年7月以來新高。雖然9月個人消費開支較上月下降0.2%，差過預期，出現8個月來首次同上月環比下滑，但主要與美國人購車消費下降，以及油價下跌，導致的能源開支減少有關。同期在服務領域方面的開支仍有增長。
美國經濟惟一未見表現的係通脹率仍然溫和，遠未去到聯儲局的目標2%，主要原因主要係受到能源、特別係原油價格近期顯著下降壓住。里士滿聯儲行長拉克爾(Jeffrey M. Lacker)預計，美國的通脹率將在未來6至12個月內達到1.5%甚至更高水平，對通脹率回歸2%的目標充滿信心。他認為下次聯儲局議息會議，是否需要調整前瞻指引將成為重大問題。
分析估計歐日央行印錢產生的熱錢會傾向流入美國為主，上周五見到日本央行公布加大放水後，日圓匯率首當其衝，兌美元匯價出創7年新低，日本歐洲放水，美元就更加強勁。事實上，資金正從新興市場例如中國，不斷回流美國。據中國央行公佈數據，第 3 季外匯存底為 1055 億美元，是自 2012 年以來首度下滑，跌幅 2.6%，是自 1993 年以來最大的跌幅。當外匯存底減少並長期流出時，通常意味著，投資人擔心中國無法維持持續增長及負擔債務。
大沽家Kynikos Associates創建人 Chanos日前認為，英國渣打銀行第 3 季業績較去年大跌 16%，主要也是受中國信貸市場過熱所累。他預估，中國每年建設約2000 萬套住房，但只賣出400至500 萬套，這是過度建設的現象，因而，佢建議投資者避開亞洲金融股。
另外，Chanos 表示，正在沽空澳門。佢認為澳門現在係賭博業全球之冠，但情況正在步拉斯維加斯60及70 年後塵，產業回報愈來愈少，原因係賭場為了吸引賭客，不斷加大投資，結果令到利潤受損，澳門依家就出現情況。
Chanos的說法我信一半先，內地房市是主要消費市場，一唔掂阿爺唯有托住，以保經濟增長，但澳門個市佢就唔會寫包單，打貪兼防止黑錢外流，將持續對澳門有影響。我開始有少少擔心澳門，因為新賭場還在大建特建，但生意升幅放緩，令現有賭場不飽和，未來新賭場群全面投產後，供應多更不飽和，就會跌價。但另一方面搶工人令勞工成本上升，因為政府面對政治壓力，不讓輸入荷官外勞，所以人工不斷上，但生意升幅追唔上，新酒店大量投資又要折舊，預計一兩年後壞影響會逐步出現。濠賭股慢慢會出現汱弱留強的格局。
陸羽仁
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