何車500：中建材可見10.4元
中建材（3323）與中材股份（1893）業務相近，都是以H股方式在港掛牌，內資股無上市。兩者比較，中建材吸引力遠在中材之上。
1）年初至今，中建材股價跌12%，現價7.35元，較滬港通計劃4月初宣佈時高位8.42元仍低13%。中材現價2.33元，年初至今則大升40%，而較4月高位1.64元高出42%。年初至今，中建材落後於中材52個百分點。
2）中建材在中國淮海經濟區（山東省南、江西省北、河南省東及安徽省北），生產水泥及石膏板。2014年（12月年結）首三季，營業額884.8億元（人民幣．下同），按年上升7.7%；盈利36.47億元，增長10.6%。往績PE5.5倍，彭博綜合預測，2014年PE5.6倍，2015年5.2倍，相對於七年平均18.8倍，折讓頗大，亦遠遠低過中材的2014年PE9.4及2015年PE9.1倍。
3）中建材2014年預期PB0.76倍，較過去七年平均1.74倍，折讓逾五成半。
★中建材因債重，債重反受惠於減息，且得益於一帶一路對水泥需求刺激，股價過份低殘。估值照中材打八折可值10.4元，上升空間41%，折合明年PE7.2倍而已。
何車
何車
何車500 - 何車 舊文
