即市新聞
27/01/2015 09:05
《運籌帷幄－梁業豪》準備拆倉套利
《運籌帷幄》昨午（２６日）收市時，筆者共持有６張１月份恆指２４６００認購和４張１
月份恆指２４８００認購期權短倉，用作備兌式持有６張１月份恆指期貨好倉和４張１月份小型
恆指期貨好倉圖利。當時期權短倉的淨Ｄｅｌｔａ值為＋６﹒７４０，期權引伸波幅處於略為偏
高的水平。本周四（２９日）１月份期貨、期權到期，筆者最遲會於明天（２８日）收市前，伺
機全面拆掉套戥策略組合套利，但或會分批進行。
如非必要，筆者不會再移動認購期權短倉的行使價，只會依期權淨Ｄｅｌｔａ值變化，調節
所持有的期貨好倉數量，同時不斷地賺取正在加速消耗的期權時間值。當然，筆者會一如過往，
拿不多於１張期貨倉，於市勢轉淡後伺機即市走位，或於市況轉靜後，設立即市暫停對沖區。最
後，若有跡象顯示明天（２８日）大市的波動程度會加劇，筆者會認真考慮於今天（２７日）收
市前完成拆倉行動。
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ｈｔｔｐ：╱╱ｅｔｂｃ﹒ｂｅｎｎｙｌｅｕｎｇ﹒ｃｏｍ╱ｎｅｘｔ╱ｗｏｒｋｓｈｏｐ﹒
ｈｔｍ網站。《經濟通及交易通首席顧問 梁業豪》
（網誌：ｂｌｏｇ﹒ＢｅｎｎｙＬｅｕｎｇ﹒ｃｏｍ）
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