炒友Blog：惠生食正肉價飛升潮
港股昨日下挫，恒指收報25282，跌253點，不過依然是在10日線（25150）與20日線（25550）之間反覆，未有重大突破。短期恒指較強的支持是250日線（24943），跌破就要提防反彈結束。
中央為救市，好消息不停，其中養老金入市計劃再進
一步，坐擁千億元人民幣養老金的山東，已委託社保基金進行投資，其中100億資金已經到位。有內地媒體報道，除了廣東、山東等前期試點省份，江蘇、浙江、北京等累計結餘超過千億的7個省市，也將成為大熱試點選項。彈藥充足下，中央要頂住A股不難。
今日推介內地豬肉股惠生國際（1340），本欄早前也曾介紹此股，無奈市況不濟，惠生股價亦隨大市下挫，但近日已收復大部份失地，原因很簡單，今年豬肉價格大漲，對惠生極之有利。事實上，公司剛發盈喜，預計中期純利至少增長兩成。
去年內地肉價低殘，惠生仍能賺取1.03億元（人民幣．下同），主要是透過收購及建設新生產基地，令集團總屠宰量上升19.3%所致。
PE僅4.4倍平靚正
今年惠生繼續收購，繼年初收購青林鄉養殖場後，上月尾又收購湖南省生豬養殖場。集團快速擴展之際，剛好遇上豬肉價格急漲，今年業績肯定會有極可觀的增長。
內地豬肉價格有明顯的循環周期，今年初肉價跌至谷底，由3月中開始回升，四個月間漲幅高近五成，內地分析師認為肉價已進入上升周期。在上一個肉價上升周期，即2010年6月至2011年6月的一年間，升幅高達110%，如果本周期一如上次，肉價有排未見頂。
惠生規模雖然較小，但公司正處於擴張期，盈利較易出現爆炸性增長。最妙的是惠生往績PE甚低，只是4.4倍，以今年純利增長三成計，每股盈利將達0.42元，預期PE將降至3.4倍，若PE升至仍然大偏低的5倍，股價已值2元。建議現價買入，先看1.8元，跌破1.34元止蝕。
邱古奇
本欄逢周二、四、五刊出
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