滙海探戈：
樹倒猢猻散 歐洲攬炒
■英鎊和歐元弱勢難轉，撈底時機未至。 資料圖片
英國脫歐公投塵埃落定，脫歐派以爆半冷勝出，不但為英國回復「自由身」揭開序幕，更恐怕會動搖歐盟團結的基石，觸發上周五環球金融血流成河。君不見，親歐的蘇格蘭隨即醞釀同英國割蓆，有意再次就脫英進行公投；而荷蘭
、意大利及法國的右派政客亦食住上，鼓吹進行脫歐公投，可以斷言，歐洲從此永無寧日。
回顧上周市況，脫歐公投開票過程峰迴路轉，留歐派初段領先下，英鎊曾抽上1.5美元關口，估唔到未有耐脫歐派就奪回話語權，拖累英鎊極速插水，曾瀉至1.323美元的逾30年低位，無論以單日跌幅、波幅計，都足以與金融海嘯相題並論。
值得留意是，儘管英鎊上周埋單五收報1.3679美元，較谷底反彈449點子，但脫歐大錯已鑄成，英鎊前景絕不樂觀。事關以史為鑑，英國當年被踢出歐洲滙率機制（ERM）時，於1992年9月16日的黑色星期三，英鎊單日急貶後，之後五周兌美元再貶值25%，加上英國今次與歐盟商討的脫歐安排將很漫長，不明朗充斥下，從企業投資角度是大忌。
再者，評級機構標普已暗示英國AAA評級可能不保，加上英倫銀行或需重啟減息甚至加碼量寬撐經濟，非此種種都不利英鎊前景。在脫歐成真下，英鎊滙價應未見底，今後每次反彈都是高沽的機會。
有趣的是，德國和法國股市上周五分別瀉6.8%及8%，反觀風眼英國卻僅跌3.2%，某程度反映市場憂慮英國脫歐先例一開，疑歐派呼聲恐怕在各成員國中如春筍般湧現，加速為歐盟分裂。遠的不說，西班牙本周的大選勢必倍受關注，倘當地反緊縮黨派Podemos能進佔成第二大黨，勢必助長該國以至歐元區疑歐派的氣焰，加上歐股急插水、歐元區經濟下行風險增加下，區內隨時出現攬炒格局，歐元前景亦難樂觀。
策略上，英鎊和歐元弱勢難轉，撈底時機未至。相反，作為避險貨幣的日圓，上周雖曾升破99兌1美元水平，但短短兩分鐘內便回落至101.5算，慎防是日本政府幹預所致。
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