雷曼陰影重現
2016/09/30 09:11:56
網誌分類: 經濟
德銀事件持續發酵，有「雷曼第二」的陰影，美股昨日也被拖冧。美股昨日早段原本好地地，中午傳來彭博社有份有關德銀的消息，指一些通過德銀進行衍生品清算的對沖基金已經撤回在德銀的選擇權交易。
彭博指，Millen
nium、Capula和Rokos等約10家對沖基金減少了在德銀的衍生工具投機盤。大家要理解衍生工具的性質，很多是對賭，即是德銀其實是坐盤莊家，萬一莊家倒閉，這些衍生工具的價值歸零，所以對沖基金移走有財務風險的德銀的倉位，正常過正常。德銀受此一消息影響，一度暴跌9%並觸及歷史低點，收盤仍重挫6.7%。
消息令市場震驚，即時令到美股變臉，標普500指數在幾分鐘內急滑15點；杜指最多跌近250點，尾市跌幅略為收窄，收市仍跌196點，收報18143點，跌幅為1.1%；標普500指數收市跌20點，收報2151點，跌幅0.9%；納指跌49點至5269點，跌幅都係0.9%。
金融股係跌市重災區，整體歐洲銀行跌3%，美國銀行股亦受重創，高盛跌2.8%；摩根大通跌1.5%；富國銀行繼續受醜聞困擾，跌2%。除了銀行股以外，美股昨日基本上全線下滑，醫藥股、公用股、甚至必需消費品股及可選擇消費品股亦下跌，例如主要生產洗衣機的惠而浦就下跌1.2%。
點解歐洲的德銀出事，又會連累摩根大通等美國銀行，甚至整個美國股市呢？表面上似乎沒有關係，但自從經歷了全球性的金融危機，市場的想法已經轉變，可以這樣解釋：第一，如果德銀股價再跌，這不是一個好現象，這意味著市場上出現一些正在沽售資產的國際級沽家。市場現在的憂慮是，即使德銀無限深跌的機會非常細，因為德國政府幾可肯定會在最後關頭插手幹預，不過，這只不過是一種「後金融危機的思考模式」，德國默克爾政府深陷危機，不出手的機會也不是零，這就是所謂黑天鵝了，一場金融海嘯，出現了不少黑天鵝啦。在2008年賭次按危機會搞大的對沖基金，如今即使不出手，至少都應該再昅實個市，睇?有無沽空機會。
其次，有很多事情原本不會聯想到2008年金融海嘯，但最後還是扯上關係。市場擔心德銀出現的問題，會引發更高的信貸成本以及拖慢全球經濟增長。因為萬一德銀要進行債務重組，大批和德銀交易的銀行將首當其衝，會產生骨牌效應。
最後是市場不喜歡不確定性，歐洲銀行同業出現風險製造市場的不確定性，市場的主要擔心是怕德銀會變成第二個「雷曼」，市場對於銀行製造全球性金融危機還有點偏執（paranoid）。偏執歸偏執，但不等於是荒謬的。
至於金融業以外的板塊亦跟著下跌，原因是德銀行事件發生之前，市場上很多板塊的走勢其實正在向下，現時市場上充斥著很多見到大市不穩定便會沽貨的大戶和交易員，當股市出現雖然為數不多但金額龐大的沽盤，造成較大的跌價，便會引起投資者注意，引起恐慌而形成較大的跟沽潮，造成昨日的大範圍跌市。
簡單點講，呢啲叫位高勢危。
陸羽仁
回應總數(4) 會員回應 | 非會員回應
1點
回應載入中，請稍候... 
本網站之所有網誌文章及回應內容均屬網友其個人意見，不代表「頭條網」之立場。
陸羽仁 BLOG 舊文
來源 source: http://blogcity.me
