【健談匯市】歐元沽壓揮之不去（陳健豪）
美元可謂萬千寵愛在一身，無論加息預期、經濟數據、資金流向，都一面倒看好。其中10月耐用品訂單較上月上升4.8%，創1年來最大升幅，令市場憧憬製造業表現強勁。加上11月消費者信心亦比預期為好，一系列良好數據令市場深信聯儲局今年加息幾成定局，事實上9
月聯儲局已處於可加、可不加的情況，事先張揚近3個月，這個因素早已完全反映在匯價之中。債市亦繼續成為市場焦點，連帶歐洲債息同樣飊升，德國10年債息由0.227%急升至0.27%，英國、意大利及西班牙分別飊上1.32%、2.125%及1.605%。債息上升，令市場憧憬聯儲局明年加快加息步伐，因此美元能否再上一層樓，就視乎12月加聯儲局對未來加息的看法，一旦聯儲局主席耶倫放棄維持「高壓經濟」看法，即加息預期超過2次或以上，美元才有進一步上升動力。美元受追捧，除了美國經濟數據好，其中一個重要風險來源在歐洲，連帶歐洲央行亦忍不住出言警告未來環球政治風險上升，意大利憲法公投只是一個開端，明年3月荷蘭、5月法國及9月德國都先後舉行大選，對歐元來說就如未來有一個接一個的計時炸彈，即使意大利不爆，未來每一次拆彈都可以成為市場拋售歐元的藉口，亦有利美匯指數中線仍有向上的動力。而德國央行總裁魏德曼就出言呼籲歐洲央行應該開始慢慢退出QE計劃，因長期實施QE對未來經濟帶來極大的風險，例如歐洲央行持續大手買入歐元區國家債券，扭曲了債券市場的定價，一些負債佔GDP比例仍高的國家，債價過高、債息過低根本不能反映現況。不過即使這樣，在意大利憲法公投後數天的歐洲央行議息會上，市場仍憧憬央行會宣佈將明年3月到期的量寬計劃進一步延長多3-6個月。在美國聯儲局即將加息、但歐洲央行丫打重進一步延長QE寬鬆計劃下，兩央行的分歧越來越大，對歐元壓力亦越來越大。近一個月歐元兌美元已貶值2.92%，而近三個月計更已累跌6.34%，11月份開市價於1.0970，一旦11月最後一星期都未能收復失地而於低位以陰燭收市，似乎將暗示過去近2年於1.0450-1.17之整固區間即將結束，中線沽壓仍然相當大，中線跌穿1算似乎只是時間問題，若有機會反彈至1.0820-1.0850可以試沽，升穿1.0900止蝕，目標跌穿1.0450。ADS Securities 零售市場銷售總監陳健豪
健談匯市 - 陳健豪 舊文
來源 source: http://hk.finance.yahoo.com
