對沖國度 - 黃國英 2016年12月16日
債券市場的風險，在於槓桿操作，作為局外人，不會知道情況有幾嚴重，尤其是內地投資者可能甚勇，一知半解的話，最佳策略當然是不立危牆之下。
日日跌少少好難捱
中港股票現時面前的困局，在於無新鮮故事可以講，故難以炒上，忽然間卻有風險向下，令人感覺坐和望輸，自然少人問津。一味得個平字，已經不足以支撐股價。
在這種惡劣氣氛中，堅持並不容易，正如戰友所講，近期是跌得慢但係無得彈，要停止放血陰乾，惟有是忍痛追沽，因為大部分股票從來都無力反彈過，而在三幾日之間，不經不覺就跌了近一成，比起明刀明槍的股災更恐怖，輸到入肉隨時都唔覺。
自己會按照原定計劃準備買貨，正如昨日所講，重點是整體持倉量不能太高，日日跌少少的折磨，絕對難捱，即使心理上一早有捱打的準備，但萬一遲遲未見起色，很可能會動搖，惟有縮窄股票範圍及縮減注碼，才較有機會可以捱得過。
市場趨向成熟，減慢了上落的速度，以及降低了不同市場之間的關係。假如不能適應這些變化，心理上的折磨會比過往更加大。調低注碼不易贏大錢，但總好過不停買完又斬，永無止境。
豐盛金融資產管理董事 黃國英（作者為註冊持牌人士）
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