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長和紅底賀歲非奢望
■摩通列出今年首選的五隻港股，超人孖寶即長和及長實地產榜上有名。 資料圖片
踏入2017年，港股升溫，摩通列出今年首選的五隻港股（不計中資股），超人孖寶即長和（001）及長實地產（1113）榜上有名，其餘三隻是永利澳門（1128）
、九龍倉（004）及渣打集團（2888）。要在超人孖寶中只擇其一，本欄偏向長和，理由很直接，就是超人歲首吐心聲，認為本港樓價會升，但不會高得太離譜。以此推論，對長實受惠樓市的程度要打個折扣，長和也有追落後概念。若大市向好走勢延續，長和重越百元大關，以紅底股姿態賀年並非奢望！
重組後迄今，超人雖分別持有長和及長實30.08%及30.1%，看似無分彼此，但前者市值逾3,508億元，為後者的1.8倍，不難反映出在超人心目中，始終有厚薄。近日市場屢傳長和旗下公司有重組部署，不管行那一步棋，最終得益一定是母企長和，特別是長和PB只站0.9倍，比直接控制的長江基建（1038）的1.64倍折讓45%，亦較長建名下的電能實業（006）1.25倍、電能旗下的港燈-SS（2638）1.18倍為低。理論上長和PB起碼應站穩旗下三股的平均PB1.35倍水平，股價可見138.40元水平，上升潛力達到翻半番。
或者說，長和還持有和記電訊（215）、Tom集團（2383）及長江生命科技（775）的股權，但除了Tom沒有PB外，和電及長生科技PB也分別企1.06倍及1.51倍，因此始終最便宜仍是長和！這個老竇平過仔的不合理現象，終有逆轉的一天，相信在超人心中也有此念頭，2015年7月以108.6元及110.96元增持長和，反映出現價已處於超人所擬定合理價的底線以下，加上持股百分比仍比持有長實的30.1%稍低0.03百分點，適時再增持可能性存在。
從走勢著眼，長和去年7月起步的大升浪幅度達23.3%，今年迄今只升4.9%，遠遜長實的9%，有追落後條件，只要能突破反彈阻力位95元，即可以紅底股迎接雞年來臨！
高彰坡
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高彰坡
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