財智語陸：
內銀內險股輪流炒
■息率因素對港股未來一個月的影響或有限。 李潤芳攝
當大市成交持續在1,000億以上，估頂是一個十分愚蠢的事，當然仍有不少人在猜恒指的頂部在哪，不亦樂乎。
大家或覺得加息步伐可能加快，必定影響港股，所以現在恒指升勢應是虛火，可是在聯儲局主席耶倫出席聽證
會後，其言論雖然轉為鷹派，可是美元升勢只是曇花一現，美國加息步伐是否可以加快，實在是言之過早。
更何況現在市場的焦點落在美國稅務改革及銀行業監管放寬因素上，對負面消息毫無反應，故此息率因素對港股未來一個月影響十分有限，除非聯儲局在3月會議意外作出加息行動。
更重要是，就算美國加快加息步伐，港股又是否沒條件上升？近日中資股表現較理想，除因之前提到的北水因素外，內地經濟持續有好轉跡象，令市場憧憬中資企業今年的利潤有機會出現明顯改善情況，這其實可以抵銷加息步伐可能加快帶來的影響。
當然，不能否定如果美國加息令區內的貨幣急跌，這將可能引發區內資金流出，自然會影響港股表現，而更大的影響可能是人民幣跟隨區內貨幣下跌，令內地金融市場及經濟出現動盪，可是正因為現在區內貨幣沒有急跌的情況出現，而美元似乎亦欠缺大升條件，尤其是特朗普政策存有一定的不確定性，所以市場仍然不敢大手吸納美元資產，故此美息上調的因素，的確不用過於緊張。
故此，現在要做的應該是猜猜當建行（939）等較為落後的內銀近兩日亦跑上來的時候，跟著又是哪一些股份接力，或者內險股今日如果出現調整，又是一個吸納的機會。
陳永陸
獨立股評人
本欄逢周一、三、五刊出
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