對沖人生：
有二千呎樓先拍拖？
■美加主要城市搶樓已到瘋狂地步。 資料圖片
我的精算師朋友理論上很少計錯數。在2016年不確定的投資環境下，在年尾他沽貨居多，結果錯失了最後一季到現在的大升市，唯一慶幸是沒反手做拋空，否則輸到眼凸。美國三大指數剛創了幾天歷史性新高，CBOE VIX芝
加哥波幅指數則在12以下徘徊。
1.香港居住問題越來越嚴重，有夢想的年輕人，在3月26號特首塵埃落定後真的可以心裏有數。財經雜誌《港股策略王》請來叫Seasun的廿歲頭少女講到有樓的重要性：「有樓有高潮」，這句話和數月前遊蕙禎前議員的撲嘢論一樣，又是土地問題。
Seasun做公關，90後的想法或許意識危機極高，更大的「志氣」正如Seasun所說，男朋友要有2,000呎居所才可拍拖？港女不如放眼看世界，不要局限在香港吧。
筆者最近快閃到美加東岸，意圖落offer買房子，根據賣方議價希望可以成交，結果搶樓挾高5至10%是正常，200萬加幣的樓可能220萬才買到。無論是半獨立屋、獨立屋或鎮屋，美加主要城市搶樓已到瘋狂地步。
兒時有位朋友厭倦加拿大西岸溫哥華高樓價生活，和丈夫搬到距離溫哥華7小時車程的Horsefly小鎮，擲一塊石頭，永遠也不能傷到人。低消費城市也有中部文尼吐巴省的溫尼泊市（Winnipeg），2016年平均屋價才不過30萬加元，但冬天天氣嚴寒。
2.過去幾年，資產管理公司最難過的一關，除了是有足夠資金「起壇」，在銀行開戶口的難度可謂令人驚嘆。你可以說是肥茄條例（FATCA）帶動全球防止洗黑錢及逃稅，美國人在海外逃稅逐個捉，打擊洗黑錢及恐怖分子集資其實盤古至今也在運作。
日前我找立法會會計界議員梁繼昌談論此事，初創企業如果不能開戶，又怎開始運作呢？特朗普上場，他在去年的電視辯論中談到放寬金融及商業監管，但這和開戶口有沒有直接關連，時間會證明一切。
3.樓市有多瘋癲，股市日日歷史創高位。當普通人已沒想像空間去揀股票的時候，你會發現強勢主力股自特朗普上年11月當選後一路做得好。除了美國三大指數，蘋果（AAPL）日前創歷史新高，不要亂拋空股票，計準風險與回報，作長遠投資策略。
樓市和股市不是賭場：股票投資較靈活，在高處不勝寒的價位，仍可以善用固定波幅策略Collar每個月轉倉：Long stock, write OTM call, long OTM put,沒「超出控制」可能。住宅投資，特別是自住自用的，真的要評估承擔力度。
我的精算師朋友估計今年股市和樓市會大調整。他近乎每數年轉換工作地方，走遍多個國家。一個沒有根的竹升鑽石王老五，想法很不同。友人從沒輸大錢，也從沒在金融市場上真的賺過錢。朋友永遠手持現金，如何抗衡通脹？從他的角度，四海為家，租住有公司部份資助，沒投資房產需要。我會反問，低管理費的指數ETF，why not? Happy Trading!
錢志健
資深對沖基金經理
mailto:mdehedgecenter@gmail.com
本欄逢周五刊出
錢志健
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