【高山行快遞】 海航的啟示！（高山行）（APR 11）
2017-4-11 8:30:05
海航實業(00521,HK)又動用76億元收購新加坡上市物流及工程公司CWT股權，涉及市帳率為1.6倍，而香港經營同類業務的有星洲上市公司，則有工蓋集團(01421.HK)，以同一市帳
率計，每股潛在目標為1元，近日走勢已告轉靜，正是大好切入扒冷時機！
工蓋其實概念不俗，一向主營新加坡電力工程及承辦公營住宅項目，業績一向表現不俗，早年股價大部份時間都在1元多上落，直至去年初更一度大炒過上3.55元高位，不過由於原大股東持股被斬，令股價江河日下，成為其後大轉型始因。
經一輪重組後，工蓋可炒兩大概念，其一便是新加坡上市工程公司概念，香港上市的已不多，而且更以工蓋最平，去年9月止每股資產淨值已達0.62元，若以海航全購CWT的1.6倍市帳率計算，折合身價應為0.99元，遠較目下近3角水平股價高於兩倍！
另外，工蓋去年引入中恆青集團為新策略股，恆青以4.5億元作價，將多個山東及江蘇省太陽能項目注入其內，其中3.6億元代價，是以每股3.3元作價發行1.2億新股支付，即相當於現價10倍多！
注資亦絕對吸引，皆因賣方已向工蓋提供注資首年1.2億元盈利保証，部份已在剛公布的2016年業績實現，項目擁19個太陽能電站，裝機量約99兆瓦，另有若幹工業客戶建造及光伏電系統屋頂項目正進行中，預期4月完成接入國家電網，而江蘇省鄉鎮合作計劃亦將在下季完成，所以盈利陸續有來，兼有穩定增長。
工蓋現市值僅2億多元，落後得有點荒謬，借著海航的收購，應可喚醒對工蓋的真正身價啟示，首目標應可最少上回0.5元左右才尚算合理！
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