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建滔化工加入組合
■建滔化工年開始大力發展房地產業務。 資料圖片
明日為清明節假期，內地市場亦處於假期狀態，相信港股今日難有突破，暫時仍會在24000至24500點徘徊。當然，本周不是沒有焦點，因為國家主席習近平與美國總統特朗普即將會面。不過大家不應有太多期望，因為特朗普
上任後面對不少執政困難，同時習近平亦正為第二個五年而努力，雙方初次見面應該只會以試探對方底線為主，達成任何承諾機會不大，只要中美關係沒惡化，對全球金融市場影響亦有限。
至於第二季的部署，個人認為組合內可加入建滔化工（148）。集團主要從事製造及銷售印刷電路板、化工產品及磁石產品，近年開始大力發展房地產業務。在剛公佈的業績，建滔化工受惠旗下建滔積層板（1888）出售一家全資附屬公司帶來一次性收入，以及住宅物業銷售理想，加上製造及銷售產品利潤率整體上升，建滔化工去年純利按年大升204.6%至50.27億元，就算扣除投資物業及可供投資公平值變動等因素，基本純利仍能上升89%至32.84億元。
由於建滔化工房地產業務進入收成期，而今次業績相關業務未扣除利息、稅項、折舊及攤銷之盈利升72%至16.9億元，故此相信未來的盈利增長，必須要留意房地產業務表現如何。截至去年底，集團在內地主要城市如上海及昆山，擁有可建樓面面積逾400萬平方米的土地儲備，足夠未來3至5年發展，盈利可望維持高速增長。
建滔積層板亦應留意，在剛公佈的業績純利按年大增2.43倍，當然與一次性收益有關，但大派特別息已令股價受惠向上，不過由於全球個人電腦需求復蘇，加上汽車、LED燈及健康護理等市場表現理想，令覆銅面板需求上升，建滔積層板的核心利潤增長前景值得看好。
陳永陸
獨立股評人
本欄逢周一、三、五刊出
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