沒有黑天鵝
2017/04/24 08:33:44
網誌分類: 經濟
法國總統大選沒有黑天鵝了! 大選在香港時間星期日下午2時開始，四雄競逐的格局令選舉充滿不確定性，市場最怕極右候選人勒龐勝出。
到香港時間星期一淩晨2點，投票正式結束。從點票結果顯示，無人可以得到過半數選票當選，39歲的溫
和派馬克龍和42歲的極右的勒龐將進入第二輪選舉，符合市場預期。
法國內政部初步統計了4515萬票（佔93.8%），顯示總統候選人馬克龍首輪投票得票率為23.8%，勒龐為21.7%。從首輪投票各候選人支持度看，勒龐贏得大選可能性已大幅降低，另外據Ipsos星期日傍晚發佈的民調估計，在第二輪投票馬克隆將以62%對勒龐的38%勝出大選。多個證券行亦預計馬克龍將贏得最終的第二輪選舉，很少機會出現黑天鵝。
高盛分析師估計，馬克龍最終將當選。市場價格已大多體現了中間派馬克龍獲勝的預期。勒龐當選的可能性劇減，可能推動歐元對美元和日圓匯率走高，歐元兌美元可能接近1.13。不過萬一勒龐意外最終當選，歐洲股市會大幅下挫，因為市場還沒有體現這個可能。
野村證券認為，應入場買歐元，預計市場將逐步消化馬克龍成功闖入第二輪投票的利好效應。
勒龐取勝率大幅下降，市場風險偏好大升。歐元兌美元大漲2%，創5個半月新高。日圓下挫。現貨黃金在星期一亞洲市初段暴跌16.17美元或逾1%，刷新4月12日以來低點，跌至每安士1268.33美元。順帶一提，黃金早前衝1300點關口無力，恐怕此輪高位已見，持有黃金或金股者，可等此輪回吐結束，黃金再反彈時離場，候低才再買黃金。
至於上周五美股的情況，投資者關注即將舉行的法國大選，雖然油價偏軟，但特朗普再出口術話未來的稅改，會包括大幅減稅（massive tax cut），搞到美股上週五全日走上走落，收市輕微下跌，杜指跌31點，報20548點；標準500指數跌7點，收報2349點。
美國期油上週五大跌2%，收報每桶49.62美元，全個星期累跌6%，係兩個月以來最大的星期跌幅。主因係美國產油量已經去到2015年8月以來高峰，而隨著美國油井數量連續第14個星期持續增長，市場預計美國產油量將繼續增加。
雖然有消息指石油出口國組織的主要成員國沙特以及科威特表示傾向與非石油出口國組織產油國由6月開始延續限制石油生產的時間多半年，以降低積壓過多的庫存，不過，市場憂心美國不斷增產，會令到石油出口國組織改變決定。令到油價不升反跌，能源股跌0.4%，成為拖住大市後腿的主力。
值得注意的是，標普500指數及杜指已經跌穿50天平均線。50天平均線係大市的好壞分水線，指數處於這條線以下的時間越長，前景將越來越負面，要留意美股本周走勢。
陸羽仁
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