恒指升至22個月新高
2017年05月16日
法國大選結果提高投資情緒，加上5月份港股成交增加，上周恒指升穿25000點，創22個月新高。昨日恒指繼續上升，收報25371。
帶動恒指上升的動力，主要是國壽(2628) 和中國平安(2318) 兩隻保險股，以及騰訊(700)
。自從國壽和平保在4月底公佈季績後，截至昨日，兩隻股票股價升幅達6%至7%，跑贏整體大市。而騰訊即將於今個星期三公佈第一季業績，現時市場預期騰訊第一季收入，會按年增加超過40%。
技術上，恒指後市阻力位為2015年7月高位25634點，支持位或為50天線24257點和今年4月份低位23893點。
另一個板塊要留意的是本港地產股。上星期五，金管局宣佈兩項新的樓市相關政策。第一，降低銀行對物業發展項目的融資比率，對地皮、建築成本以及整體項目，都有融資上限都收緊限制，整體項目的融資限制，也由60%降低50%。我們認為，措施對一些較細規模的發展商和中資發展商的影響可能較大，有機會機會對未來的投地地價有負面影響。第二個措施，提高銀行對地產商貸款的資本要求。
我們相信，隨著樓市的成交量於過去4星期有所回落，這次措施或對房地產市場或會有較大影響。我們預期，香港樓價或於2017年第三季見頂，所以，我們繼續對香港地產發展商持偏低比重。
花旗銀行投資策略及環球財富策劃部主管
張敏華
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