財智語陸：大型國企獲國策扶持
■內地國策對大國企有較多扶持，相信業績期可給予市場驚喜。 資料圖片
本周五為港股期指結算日，加上本周聯儲局議息，市場先行觀望亦屬正常，可是恒指昨日以不升不跌作結，正反映出市底仍然強勁。
當然，之前說過資金持續因為美元弱勢而流入亞太區市場，港股亦因而受惠
，乃是一大因素，與此同時，市場一直都有一個錯覺，就是A股表現不太理想，這會影響港股的表現，但實情並不如此。
如果單純以港人較為注意的上證綜合指數去分析，那麼2017年累積的升幅，其實只有約4.7%，的確明顯較恒指超過22%的升幅為少，就算升幅較少的國指，今年累計升幅亦接近15%，亦明顯較上證綜指表現為理想。
不過，A股一眾指數中，其實仍有一些指數表現是追得上國指，當中上證50指數以及滬深300指數今年累計升幅，約為16%及13%，所以A股表現其實不是太差，當中主要原因是這些指數其實包含A股較大市值的股份在內。而導致大市值股份可以跑贏其他股份的主要原因，乃是由於近日國策對民企在海外之併購活動，似乎有所整頓，同時中央開始傾向進一步做大國有大型企業，強化國有企業對整體經濟的影響力，因而導致內地資金亦隨國策，追捧大型國企股，從而令上證50指數升幅較上證綜指理想。
當然，隨著業績期將近，市場或會更關注於企業的盈利是否有所改善，以及是否可以持續有盈利增長的動力，而既然國策對大國企有較多的扶持，那麼相信業績期可以給予市場驚喜的，或者一眾國有企業，至少在銀行貸款上的支持，在未來一定會較民企為多。另外，隨著美元持續弱勢，同時不少商品貨幣已應聲上升，故此資源股應會在下半年持續有好表現，可繼續留意。
陳永陸
獨立股評人
本欄逢周一、三、五刊出
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