何車500：高陽爆升 百富出土
5月15日於1.32元薦買高陽科技（818），設目標價2.4元，表面看似「狼了一點」，實際非也。高陽周二收2.02元，距目標價不太遠，累計升53%（同期恒指升10%），跑鸁指數43個百分點。高陽爆升後，下一回合是旗下的百富環球（327）炒炒炒。
1）年
初至今，高陽大漲69%，市值由33億元增至56億元，同期百富跌18%，市值由57億元縮至47億元。高陽是百富的最大股東，持股量32.9%。今年上半年，高陽的經營盈利（不計出售附屬公司盈利）中，有三分二來自應佔百富的盈利，佔比極大。因此，高陽要有佳績，很大程度要依賴百富亦有佳績。
2）百富可歸類為軟件服務股，從事開發及銷售電子支付產品，及提供相關服務。今年上半年，純利2.65億元，按年跌0.46億元（跌幅15%），原因是銷售開支與行政費用大增1.46億元（增幅56%）。上半年營業額上升20%，毛利增15%，情況不壞；開支一旦回復正常，盈利即可改善。往績PE7.8倍，今年預期7.6倍，遠低於6年前上市以來平均的14.2倍。高陽預期PE15.9倍，歐美同業平均逾21倍，百富折讓大。
3）百富今年預期PB1.16倍，兩年前最高6.1倍。高陽預期1.44倍，歐美同業平均逾4倍。
4）富達基金原持百富逾7%，上月24日減至3.5%（不足3,900萬股），早前沽壓大，或與富達清倉有關，現已不足為患，富達手上餘股亦可能已沽盡。另方面，公司上月中至月尾，回購800萬股，增持均價4.19元（現價只高出1%）。
★科網股軟件股狂炒，高陽爆升後，百富隨時「出土」，為識貨者掘出來，上望第一關5.77元（今年2月高位），第二關6.84元（去年8月價位），上升空間62%；百富前年歷史高價為14.2元。
兗州煤 坐坐坐
同場加映：5月26日於5.97元薦買兗州煤業（1171），設第一度目標價7.52元，然後見8.6元，上月最高8.27元，距8.6元只差些少。現價7.8元，較薦買價高出31%（同期H指升6%），跑贏指數25個百分點。繼續坐坐坐，坐到8.6元斬邊留邊。
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