【高山行快遞】達利翻生有排彈（高山行）（NOV 29）
2017-11-28 18:30:51
靚股不被狙擊不會行，食品業巨無霸達利食品（03799.HK）便是其一例子，不僅已重上招股價水平，而且還正迭創上市以來新高，現價只處起步點，以其質素而言，絕對是基金圍飛好對象，中線
可以10元大關為目標。
達利在2015年以盛勢陣容上市，發售價每股5.25元，屬下限定價，淨籌86.46億元，招股輕微超額，雖則上市後瞬即潛水，但留意有不少明星股東支持，包括Arisaig Asia、Arisaig Global 、 Arisaig Global UCITS、JIC Dessert Laboratory 、及Longbow Securities 等，共計已認去了4.49億股，而大股東本身則持股85%，所以基本上是貨源大歸邊格局。
正當達利股價自谷底3元多之位緩緩回升時，沽空機構FG Alpha年中突然向其狙擊，不過一一被達利駁回，而股價不僅未受損，而且還開始新一輪升浪，直至近日在中期業績過後更勇創新高6.68元，惟仍只較招股價呈兩成溢價，仍然相對大落後。
內地消費板塊、尤其是必需品類股份，近期都有反彈勢頭，屬內地消費巿場自2016年來的一輪復甦，未來板塊毛利率將提升，主要受產品升級推動，而達利則屬消費品行業首選，尤其在多品牌策略及產品種類持續擴張下，可支持銷售收入增長。
達利的新豆奶產品可帶來中、長期上行動力，大摩料其2016至2018財年盈利年均複合增長率可達13%，而2017至2018財年股息收益率亦料達5%，預測2017年市盈率約15倍，這從中期業績之佳已藏伏線，相信可延續過去5年持續增長之勢，而且以今年表現最佳。
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