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2017年11月1日 星期三

陸羽仁 BLOG 2017年11月1日

陸羽仁 BLOG 2017年11月1日

科技股惡哂
2017/11/01 08:26:42
網誌分類: 經濟

對於股市而言,10月係其中最動盪的月份之一,不過,剛過去的10月表現認真不俗,最後一個交日靠穩,杜指及標普500指數輕微收高0.1%,納指升0.4%,股票成交量為68億股,遠比過去20日平均的61億股為高。10月埋單計數

,杜指升2.2%,標普500指數升4.3%,兩大指數已經連升7個月;納指升3.6%,亦連升第四個月。以升幅計,三大指數都得2月以來最大月度漲幅。

不過,值得注意的是,表現最好的標普500指數,當中的75%升幅來自科技股,撇除了科技股,標普500指數只升0.5%。標普500指數的52%升幅其實來自5隻股票,包括:Facebook、亞馬遜、蘋果、Google母公司Alphabet和微軟。Facebook升15.5%、亞馬遜升12.5%、蘋果升8.2%、Google母公司Alphabet升6.1%和微軟升6%。

出現這個狀況,因為標普500指數按市值加權,五大科技股市值太大,佔比太高,若所有標普成份股佔比一致,即係有隻ETF叫The Guggenheim S&P 500 Equal Weight ETF (RSP)的構成,佢今個月只升1.1 %。呢個現象反映,美國指數愈來愈受科技股業績所左右,科技股惡哂。雖然騰訊對本地指數影響都大,但香港只有1隻無5隻,影響相對細啲。

不過5大科技股大多數有好業績,亦係事實。除了蘋果將於星期四公佈業績,其餘4隻都派了成績表,業績都非常靚仔。科技巨股大多數有壟斷性收益,俾佢地搶生意的行業如零售業就慘啲啦。

事實上,美企第三季業績普遍好過早前預期,據《華爾街日報》引述路透社資料,到前為止,公佈了業續的公司之中,有73%盈利好過預期,有66%營收好過預期。市場目前估計美企第三季平均盈利增長為7%,高過10月初時預估的5.9%。市場分析普遍認為,美企業績的好表現,將會延續至第四季。

聯儲局昨日召開一連兩日的議息會議,由於市場已經預期聯儲局會到12月至加息,所以關注點已經不在今日的議息結果上。而市場比較關注的只有兩點,其一是下一任聯儲局主席的真命天子誰屬。特朗普昨日表示週四將會宣佈掀盅,市場現時普遍認為會是包威爾(Jeremy Powell)勝出。這亦解釋了股市近日的平穩走勢,因為大家都認為包威爾在貨幣政策取向比較鴿派,路線也較接近耶倫。

其二當然是市場期待以久的稅改出爐。市傳國會本星期將發放稅改法案,特朗普昨日爆響口話為這是美國有史以來最大的稅務事件,大搶眼球,是否真的有料到?大家要拭目以待啦。

陸羽仁
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