罪魁禍首應承擔公義
罪魁禍首應承擔公義
圖為領展旗下青衣商場。(莊振邦攝)
領展(823)以230億元出售17個商場項目，再引起社會關注。領展開香檳、商戶好擔心。的確，之前領展旗下商場好幾次易手後，新業主部分做法頗惹爭議，相比現有屬於旗下本港屋邨商場的租戶，可能還是覺得領展好一點。
交易公布後，議員高調表達關注，更大呼政府要介入，撇除程序上的姿態行動，其實意義不大。事到如今，政府還可以做些甚麼？資產項目早就拱手相讓，調轉若今次是由政府以相同價錢重奪這批項目，非議聲音隨時更大。商戶當然擔心被趕或遭大幅加租，但業主在商言商，一切睇回報，良心唔值租；租戶人在江湖，身不由己，某小店老闆說得好，怪不得領展，只怪政府當初恨錯難返。
十幾年前拆售屋邨商場組合，鬧的只有一個盧婆婆，事隔多年，鬧的幾乎是全港市民。政府當年是否過分高估財赤問題，連房委會亦計出一條驚人數字，等於要社會接受不拆售商場、就不會有能力支持公屋興建的假設。當然，以當時環境，套現以提升收益，言之成理，但政府賣得撇脫，一股不漏全數清袋，到底是純粹財政上的商業考慮或為造就首隻房產信託基金上市而作出相關決定？事後看來，將大批屋邨商場出售，即使按當時環境屬於正確商業決定，但必然是絕對錯誤的社會政策決定。試問，商業運作原則及股東回報考慮，怎可能與屋邨中低下層的福祉取得平衡。當年若有人肯再三考慮以上問題，根本不會發生現在的問題。
自領展上市以來，基金單位表現升幅驚人，但領展亦未必有癮。還記得上市未幾，走出一間孩子基金TCI入局，被窮追猛打要提升回報。之後管理層轉過幾次，回報上完全滿足基金持有人，但一路賺卻一路捱鬧，企業形象某程度上有所損害，既然如此，倒不如借策略檢討為名，逐步淡出為實。似乎領展只會保留好幾個本港核心商場，繼而投放資金放眼其他項目及區內市場，實行打造為一隻亞太區為主的房產基金。
領展一役，政府輸得太傷，除領展股東外，其實甚少贏家。基於分拆商場沉重教訓，若政府再面對多一次龐大財赤壓力，某程度是限制將來可處理方法。記得十幾年前要提升收益以平衡財赤，政府除把五隧一橋證券化外，還想過將海洋公園、機管局等上市，甚至連水務也被打過主意，幸好財政盈餘來得太及時。對於已售多年的商場，屋邨社群部分所受影響，政府要擔起公義，唯一只能盡量在相關屋邨商場附近另起爐灶。
談財經 - 胡孟青 舊文
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