曾淵滄專欄 2018年1月29日
曾淵滄專欄：地產股偷步炒業績
■2017年多家本地地產商賣樓成績非常好，炒業績可能提前開始。 資料圖片
1月25日，恒指向下調整300點，是連升多日之後一次比較顯著的調整，不少股民急於賣掉已有不錯利潤的股，更有人賭一賭，認為調整期開始了，於是開Put輪，買熊證。可是，1月26日，恒指急升500點。
金融市場裏流行一種理論，稱為「相反理論」，意思就是說與市場反向而行，會是贏家，股神畢菲特也說：「別人貪婪時我恐慌」，基本上，股神這句話也是「相反理論」的道理。問題是，「相反理論」是非常非常難正確執行的理論，股票市場永遠存在「高處不算高」的現象，有人嘗試用「RSI」這一類技術分析的方法來衡量市場是否「超買」，但是，「RSI」一樣會面對「超買之後更超買」的現象，怎麼辦？
2018年剛剛開始，在不足一個月的時間裏，恒地（012）兩度通過補地價將手上的農地變住宅用地，在一個月裏，恒地又將手上的土地，通過之前招標得到的土地賣給恒大（3333），賺取不錯的利潤。也許，將來恒地還可以將通過補地價而取得的住宅用地也賣掉，迅速獲利，不必花好幾年的時間發展該幅土地，對其他地產商而言，這也是好事，通過討價還價的過程買地總比招標容易掌握。
上周五，恒指成份股的升幅榜中，除了內銀股之外也包括本地地產股，本地地產股股價徘徊不動了相當久，上周五是首日炒起，特別是恒地，急升4.25%，惹人注意。很快地，上市企業就會公佈2017年業績，偷步炒業績的人可能已經提前開始，2017年多家本地地產商賣樓成績非常好，同時也有大量一手樓盤入夥，地產商可以將全部利潤入賬。
曾淵滄
財經評論員
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