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■泛店去年底將旗下溫哥華Empire Landmark拆建為商住物業，明顯為酒店資產提高回報部署。 互聯網圖片
酒店板塊靜靜起革命，龍頭香格里拉（069）短短一年內，爆升1.2倍，二佬大酒店（045）也翻半番，龍尾錦江酒店（2006）亦
勁漲74%，富豪酒店（078）只升33%，但也跑贏同期僅升27%、全行最低PB與PE、估值最吸引的泛海酒店（292）；後者值得看好是有跡象部署將其潛在價值釋放，勢必加速追落後速度，只要PB能與富豪看齊，泛店短期升幅可扳到四成！
泛店在港擁有五間酒店，根據本港會計準則，只以成本減折舊入賬，但為反映其實際價值，慣性在財務報告列出重估酒店的實際資產淨值，供參考之用。近年本港商住物業飛升，泛店於2017年9月公佈中期業績，資產淨值39.64億元，每股1.964元，現價PB0.31倍，相對香格里拉的1.46倍、大酒店0.53倍、錦江1.81倍及富豪0.42倍，均大幅折讓，只以富豪為主要比較對象，泛店PB同站0.42倍，股價可見0.83元，較現價0.60元，升幅38%。
若同以酒店重估後資產淨值比較，泛店的潛在價值立即浮面，資產淨值高達130.78億元，大增2.3倍，每股6.48元，現價實際PB只得0.09倍，平到你唔信，與富豪重估酒店資產後每股資產淨值21.06元、PB0.26比較，泛店折讓且擴大至65%；以PB0.26倍為目標，泛店目標價可調高至1.68元，上升潛力達1.8倍！
泛店去年底將旗下溫哥華Empire Landmark拆建為商住物業，很明顯已踏出第一步，為酒店資產提高回報部署。投石問路後，不排除下一步是本港的酒店物業。
泛店資產淨值逾130億元，為市值12億元的10.8倍，絕對不合理。去年初泛店1送2紅股，目的是由兩大控股匯漢（214）及泛海集團（129），透過選擇可換股票據代替紅股，以增加公衆持股量至33.3%，也不願直接減持手上股份，可見重視泛店程度！
高彰坡
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高彰坡
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