財智語陸：市況不明 港股未跌完
■特朗普發動的貿易戰，未來時間港股仍受
此不明朗因素影響而續調整。 資料圖片
特朗普發動的貿易戰，越來越明顯是衝著中國而來，中方亦不甘示弱予以還擊，引發投資市場的恐慌。美股道指上周四、五連續兩日大跌，港股亦借勢下調，當中出口股更遭洗倉，未來時間港股仍受此不明朗因素影響而續調整。
上周已提過，我對內房股的前景仍然樂觀，雖然大市受壓，但我認為每次調整時，都是借勢吸納好股的好時機。月前，當雅居樂（3383）大股東主動增持時，我已建議大家不怕內房弱勢跟勢買入。集團上周公佈2017年業績盈利大增1.64倍至60.25億元（人民幣．下同），每股派末期息68港仙，派息慷慨。
業績後，不少大行都相繼提高雅居樂之目標價，主要是基建於集團未來的發展可保強勁的增長。事實上，雅居樂土儲有競爭優勢，絕大部份都座落在經濟發展強勁的地區，尤其是在主力發展的大灣區，住屋需求仍然強勁，配合新開發的海南地區，平均售價亦可望持續上升，要維持高毛利率並不困難，再配合集團今明兩年最少維持3成或以上的銷售增長，料將可繼續推動盈利向上。
由於集團的土地儲備質素持續改善，有大行更將其每股資產淨值調升至26.5元，如以目前股價來計算，仍有大幅的折讓。在貿易戰的影響下，我相信中央更會進一步扶持內需，亦不會對房地產政策加以打壓，這客觀條件對內房前景反而更有利，不妨趁調整再收集雅居樂。
陳永陸
獨立股評人
本欄逢周一、五刊出
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