鷹美增產前景可期
2018/04/06 08:41:15
網誌分類: 經濟
中美貿易戰開打，作為美國名牌產業鏈的「中國生產」成員紛紛受壓，皆因特朗普其中一個目標，是迫使跨國企業把生產線從中國搬回美國。然而一些產銷商，由於工資和土地成本上漲，早已把部份生產線遷往東南亞，因此受貿易戰影響有限
。主要與耐克（Nike）合作產銷運動服的鷹美（2368）
，早已在印尼建廠，近日更宣佈以成本價二億多元，向主要股東裕元買入在越南一個廠房，擴大生產能力。 越南廠房已有三千名熟練工人，收購完成後可即時開工。據了解，鷹美會逐步改用自動化生產線，提高生產效益。
冬季運動服是鷹美產銷主力，受惠四年後的北京冬奧，內地對冬季運動服需求持續上升。加上集團接入較多四季休閒服定單，令下半年度的傳統淡季有所改善。
鷹美是裕元聯營公司，主要管理權還是在創辦人鍾主席手上，裕元作為產銷運動鞋為主的巨企，運動服成績一向平平，因此今次決定把現成運動服工廠，以合理價錢賣給鷹美。
預測息率可逾七厘
鷹美（2368）
在汕頭和江西兩地廠房，足以滿足中國市場需要；印尼和越南廠房，則專攻歐美及東南亞市場，佈局變得更完整。 耐克已把生產線遷出中國，鷹美也成為其在全球四大合作生產夥伴之一，鷹美不僅是代工，還建立科研中心，與耐克合作研製未來款式及布料，合作關係牢固。鷹美也與其他名牌如NorthFace等合作，但由於過去生產線不足，所接定單有限。
近年鷹美盈利和派息持續增長，它是三月底年結公司，將於五月宣佈全年度業績。上半年度集團盈利增加三成，每股盈利約31仙，派息則由15仙增加至18仙。由於下半年度生產情況轉佳，預期每股盈利可超過40仙，末期息料增至8至10仙，全年派息可望達28仙，預期息率達7厘以上。
在收購越南廠房後，鷹美可放心接入更多定單，但由於需要整合，新一年整體盈利增長率可能稍減。然而在三至四年後，鷹美可望迎來重大飛躍。近期大市受壓，但鷹美走勢尚佳，可趁弱市上車或增持。
曾廣標
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