匯控強過恆指
2018/04/26 08:45:50
網誌分類: 經濟
美國國債息率上升，令到全球股市滑坡，跌浪昨日返到去美國卻止跌回升，杜指午後最高升過123點，但尾市回軟，收升60點或0.3%，結束5日跌勢，標普500指數升0.2%，納指接近平手離場。
美股回升主要得力於波音飛機公佈的
季度業績輕鬆地勝過市場預期，股價大升4.2%，另外，油價回升亦堆動能源股造好，標普500指數能源板塊升0.8%，係表現最好的板塊。
美國10年期國債上日升破3厘重要關口後，昨日持續向上，收3.03厘。有「新債王」之稱的岡拉克昨日表示，美國10年期國債有3厘的回報率，仍不吸引，因為他認為核心CPI與潛在通脹指標顯示還會升高，美債價格將探底。另外，債價仍貴，買債避險成本太高，令到外國人對美債興趣缺缺。
而交高盛昨日出報告，預期在2020年前，美國10年期國債會升逾4厘。當然這是指兩年後的事。
睇走勢圖，美國國債經歷了38年的大牛市，在最近的5年造成了一個超級雙底，而3.018厘這個關鍵位昨日正式突破了。意著味美國國債的大熊市可能已經來臨，利息上升週期亦同時展開，不過這是長期走勢，未來債息反覆向上，不等如短期失控狂升。但利息睇升，匯控走勢就強過恆指。
另一個值得注意的是中美貿易戰，上文提過貿易戰對股市的影響可能比利息升穿3厘有更大影響。不過，隨著特朗普上日對中美貿戰的新講法，並表示短期內會派由財政部長率領的談判團到中國談判，市場對中美貿易戰可能會有轉機的期望升溫。
特朗普表示，美國財長姆欽未來數日將前往中國磋商貿易問題，中美兩國很有可能達成協議。知情人士表示，代表團有可能在5月3日至5月4日左右到訪北京。今次
今次美國談判團可謂陣容頂鼎，除了財政部長姆欽之外，成員還有美國貿易代表萊特希澤、國家經濟委員會主任庫德羅以及白宮貿易顧問納瓦羅。姆欽支持對等自由貿易，算係比較不支持貿易戰，但同行的三人，萊特希澤支持貿易保護主義；庫德羅主張美國在對華貿易中採取強硬立場；納瓦羅更是好戰分子，支持貿易保護主義，也是「中國威脅論」的主將，所以，不要對這次談判一次過能夠得出一個皆大歡喜的結果，抱太大希望，可能只是五五波。
特朗普是談判高手，擅長把危機推向極致，然後取得對自己最有利的結果。他既要得到商業利益，也要得到選舉利益。中國願意，付出多少。而當中的關鍵。估計未來股市會隨著未來談判的好壞消息，波動不休。
港股近期在28000多點，造成雙底，估計向下也不易跌穿這些水平，但向上就受制於貿易談判前景及美息走勢了。
陸羽仁
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