洛鉬盈喜長線看好
2018/08/10 04:12:34 網誌分類: 經濟
10 Aug 近月美元持續升值，影響大宗商品價格，資源股普遍處於弱勢，及至近日美元稍見回落，帶動有色金屬價格向上，資源股亦見反彈。早前大弱勢的洛陽鉬業（3993）
近日見底回升，由於在七月底已發佈盈喜，預期上半年盈利可上升接近三倍，當金屬價格回穩後，洛鉬及特別是其H股股價，亦顯得有吸引力。
盈喜指出，公司主要金屬產品鈷、銅、鉬和鎢在今年上半年的平均售價，較去年同期大幅上升，加上融資成本減少，令集團上半年盈利可望激增至30餘億元人民幣，相等於去年全年利潤，折合每股14分人民幣。
然而，洛鉬盈喜卻未能即時帶動股價回升，大摩公開減持，引來其他大盤沽貨，直至近日美元稍為回落，以及港股整體反彈，洛鉬才初見回穩。
金屬開採進入收成
洛鉬早年在各地買入稀有礦區，近年進入收成期，因而令每年盈利大幅增長，股價亦曾熱炒。然而，隨著環球貿易糾紛浪接浪，金屬價格出現調整，市場預計下半年洛鉬將難以取得理想業績，很可能較上半年倒退，因此當預測市盈率仍達十多倍，洛鉬亦由強勢股轉為弱勢股。
洛鉬開發的鈷、鉬、鎢等金屬，在全球儲存量有限，卻是發展新產品重要原材料，因此就算當價格回落，很可能只是短期問題，長線而言，這些較稀有的工業金屬將會供不應求。
洛鉬早前在A股完成定向增發，以每股3.82元人民幣，向八間機構投資者合共發行47.12億股，籌得約178.58億元資金，發行價約4.45港元，H股現價比該價有兩成折讓。
當然，貿易戰確實有可能令全球經濟放緩，甚至出現衰退，屆時大宗商品亦很可能要進一步回落，因此，筆者不能說大基金減持洛鉬完全沒有道理。
不過，從現時中美貿易戰來看，中方基本上保持克制，美方雖然吹得很大，但實際上已執行的徵收關稅還是只佔較小比例。
加上美國中期選舉在十一月舉行，特朗普要向農民粉絲們交代，因此未來兩個月中美或會出現轉機。筆者預期，下半年洛鉬盈利可保持平穩，全年盈利可達每股30港仙以上，宜在每次回吐時趁低收集。
曾廣標
拉闊投資 - 曾廣標 舊文
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