【高山行快遞】冇理由咁失威！（高山行）（ 19/10）
2018-10-19 8:00:06
內地晶片股本來一直具抗跌之力，惟近日再受關於中國製電子產品在安裝期間有滲透之嫌，令其一枝獨秀走勢大大受阻，但事實是業績季季都有交代，數據才是真諦，其中華虹半導體(1347 .H
K) 便已有強底不破之力，絕無理由如此失威，現位是低位難得切入良機，最保守目標也有18元。
華虹是國家重點栽培的龍頭同業，領導層多番重申，過去幾年中國集成電路產業高速發展，但仍存很多不足，特別是高端通用CPU，與國際領先水平仍存差距，希望中國製的芯片能發揮自主可控優勢，在核心技術方面進一步有所突破，亦是打好今次貿易戰的最起碼要求！
華虹為全球具領先地位的200mm純晶圓代工，客戶包括集成器件製造商，及系統及無廠半導體公司，產品廣泛應用於包括電子消費品、通訊、計算機及工業及汽車中。按去年銷售收入總計，集團是全球第二大200mm純晶圓代工廠，加工能力在中國名列前茅。
大行業上，今年已是半導體年，國際半導體產業協會料全球半導體設備支出將連續第三年破頂，其中料中國今、明兩年芯片設備支出按年分別增長達65%及57%，意即本業表現已是基礎強勁。
華虹本身業績亦大有交代，去年收入8.08億美元，按年增12%，純利1.45億美元，增12.8%，每股盈利14美仙，難得是今年每季表現仍是節節上揚，上半年8,588.8萬美元，按年升25.5%，期內營業額4.4億美元，按年升15.4%，主要得益於平均售價上升及MCU、超級結、智能卡芯片、IGBT及其他電源管理產品強勁需求，毛利率由31.5%增1.4個百分點至32.9%。
據瑞信最新研究報告，華虹第3季銷售和毛利都處預期上限，因應產品組合改善，預期毛利可擴至33.8%，高於指引，預期第4季增長持續，直至明年首季受季節性維修及較少開工日數影響才令銷售作技術性回落，不過定價和產品組合可抵銷貶值的壓力。
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