異動空間 - 魏力 2018年10月22日
異動空間：聰明錢在賭甚麼 - 魏力
聰明錢似在進駐黃金，令金價無視美元仍在相對高位而向上。 資料圖片 適中字型 較大字型
上文提到，金價似乎正擺脫美元的左右向上。金價對上一個牛市在2010至11年，每盅司1,911美元見頂，歐債危機引發避險需求，成為金價助燃劑，但主要動力來自美元大冧。當年量寬如火如荼，美滙指數低見73，刺激以美元計價的金價大漲。及至2015年底，美滙高見100，金價低見1,060美元，兩者關係顯而易見。
再對上一個金價牛市為1971至80年，由65美元狂飆1,200%至874美元，美國取消金本位制度固然是觸發點，但通脹長期高企，推動投資者搶金保持購買力，也是金價飆升的核心因素。按目前市況沙盤推演，上兩輪金價牛市的推手（美金跌、通脹升）會否同時出現？機會不容忽視。
「美元萬劍歸宗喎，點跌？」今年美元由88抽上96，主要受惠大幅減稅、推動企業盈利一次性急升帶動，有關效應將在本季減退，加上歐央行料於12月結束買債，歐元趨升將令美滙回落（歐元佔美滙指數逾5成）。
另一方面，貿戰加劇、油價上揚也會令通脹向上，資金同時從股債兩市流出，減低美金需求。在這環境下，聰明錢似在進駐黃金，令金價無視美元仍在相對高位而向上。
魏力
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