澳元突破0.75才可扭轉跌勢
2018年10月03日
美國與加拿大終於達成雙邊協議，主要達成共識部份，是雙方同意製成品有75%組成部份是由北美製造，較之前的62.5%高了12.5個百分點。另外，汽車及零件製造則必須有45%是由時薪在16美元或以上的勞工生產。
由於這只涉及組件而非
製造成本的75%，筆者認為，製造商要降低成本以維持原有甚至更大利潤，可以利用這漏洞，將成本最重的零件輸往或維持在海外低成本市場製造。日後美國向進口汽車徵稅，墨西哥與加拿大進口汽車就可豁免。
另一個雙方同意的是加拿大向美國農民開放價值160億美元的市場農產品市場，但加拿大農民協會主席蘭普倫(Pierre Lampron)批評，加拿大政府曾承諾不會簽署任何對加拿大人不利的協議，他亦看不到這個協議對大約22萬以農產品維生的加拿大家庭帶來甚麼好處。
協議對美國更有利
不過，以目前美國對進口汽車僅徵收2.5%關稅來看，美國汽車生產商很可能會考慮將生產基本外移至日本、南韓或其他生產成本較低的國家。當然，屆時特朗普會否因此而決定將關稅提高到25%，以阻力汽車製造業職位外移有待觀察，而美國汽車生產商是否接受又是另一回事，然而，這樣做肯定會對共和黨的支持率降低，故相信特朗普亦要觀察中期選結果，若共和黨可以進一步控制國會，又或起碼不會失去控制，則幾乎可以肯定，特朗普將於未來兩年加大對外施壓。
本周一美元兌加元裂口低開並跌破1.2885前重要雙底支持，更於周一紐約市尾段低見1.2782，其後回穩於1.28以上，昨天在至歐洲開市初段稍為反彈至1.2820以上。技術上，1.2885將成為美元兌加元短期重要阻力，而且加拿大央行(BOC)已多次表明需要進一步加息，現在美加達成貿易協議，故相信BOC將於10月24日的議息會議上再度加息0.25厘，將指標利率調高至1.75厘，美元兌加元後市傾向下試225度角的1.2690及270度1.2490。
加元突破1.2885短期偏強
昨天澳洲儲備銀行(RBA)議息後維持將指標利率在1.5厘，會後聲明並無暗示會否加息。最後仍然認為，維持現行貨幣政策立場與達到經濟穩定增長及通脹目標一致。對於澳洲經濟表現，RBA預期今、明兩年的平均增長率將會略高於3%，同時預期未來兩年通脹率將會較目前預期為高。
議息結果未對澳元兌美元產生太大影響，反而主要是受到美國與加拿大達成貿易協議，而協議本身主要對美國更有利，以致美元匯價全面走強，澳元只是跟隨一眾非美元下跌而已，匯價在歐洲開市初段跌穿20日SMA(0.7204)，從江恩正方形觀察並以1.1083為起步點計，目前澳元兌美元正處於180度角的0.7180水平爭持，預料可守穩該位並展開強力反彈，惟0.7480的135度角料有阻力，即使澳元兌美元必須重新守穩0.7500才有望扭轉中期跌勢。
金道集團投資研究主管
鄭廣復
匯市焦點 - 鄭廣復 舊文
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